理念重于个股
2011年4月20日
文/杨天南
题记：
当投机者自称为投资者的时候，于是有了价值投资者；
但当投机者进一步自称为价值投资者，你还打算退到哪里去呢？
正文：
早早披衣起了床，因心中惦记着这个专栏四周年的时刻。春天里丁香花的芬芳中，燕雀在新绿里鸣跃，柳绿花红闲庭信步的背后有多少惊涛骇浪，恐怕只有自身能够体会。距写字台三步开外的新沙发，半年时间里竟从未得暇坐过一次。
过去的48个月，当初提及的全球四个市场七个指数与专栏投资组合表现如下：
上证综合指数， 从3525到3006点， -14.72%；
深圳综合指数， 从985到1272点， +29.14%；
香港恒生指数， 从20520到23740点， +15．69%；
加拿大多伦多指数，从13623到13830点， +1．52%；
美国道琼斯， 从12923到12370点， - 4.28%；
美国纳斯达克， 从2523到2795点， +10．78%；
美国标普500， 从1477到1326点， -10．22%；
专栏投资组合 从100万到257.63万， +257.63。
专栏投资组合过去四年的表现为+157.63%（+157.63%），折合年复合收益率+26.69%（+26.69%），再次胜出了所有指数，保持了一直以来的优良传统。这里重要的并不是取得这样的收益，重要的是在经历了完整的金融危机严重打击后，仍然能取得这样的收益。
在所有的时间胜出所有的指数，这样的成绩在未来不见得能够重演。运气是有的，不过并不是好运气，在过去的四年中三年半是熊市。或有人疑惑这只不过是个模拟实盘嘛？实际上这个模拟实盘，较真实世界的实际运作更具艰难。与天天谈黑马、抓涨停，热闹地最终空度青春相比，这里是平淡与寂寞的大道。
间或有人问：“不是价值（或长期）投资者么？怎么也变来变去的？！”其中根本的原因是世界在变。哪天买卖哪个股票并不重要，重要的是理念正确与坚持。当下的模拟组合较之当初确已是沧海桑田，多年以后它们可能一个都不在了，但我们还在。
关于“价值投资”这个标签问题，巴菲特已经帮我回答了：“投资之前根本没有必要加上价值二字。”感谢有人褒奖我以“价值投资者”的称号，实际上“投资者”已经足矣。当投机者自称为投资者的时候，于是有了价值投资者，但当投机者进一步自称为价值投资者，你还打算退到哪里去呢？
在品尝了美酒后，想亲见酿酒师的人多了起来。实际上见或不见，我知道绝大多数读者以现有的财务状况辅之以合适的规划，十年以后完全能达至财务健康的状态。但我同时可以推断，十年之后，绝大多数人无法达到本应可以达到的高度。知可达而不能达，这便是命运吧。
仍然有人问“普通投资者如何成功？”的问题，实际主语应该换为“普通参与者”更为合适。通俗地回答是：如能用买房的心来买股票，应该就可以成功了。
大家回想一下买房三部曲：寻找正确的对象（研究分析）、重仓投入（资金不能太少）、忍耐等待（很少有人买了三、五年就卖）。但在日日跌宕的股市中，能做到上述三点实际上已经脱离了普通人而晋升为杰出投资人。
所以若想投资成功的终极答案是：一成为杰出投资者；二追随杰出投资者。此外别无他法！
如何找到传说中的高手，是个令人头疼的问题，因为八千万股市参与者中鲜有承认自己是低手的。倒是有方法或可以令人拨开繁闹的表象接近答案，这些人大约可以分为两类：普通人和企业家。
前者包括蓝领、白领，抑或金领、钻石领、公务员，后者包括大小老板。对于第一类人的问题：“你住的房子是股票盈利买的么？”对于第二类人的问题：“迄今为止，你做企业和做股票，哪个赚的多？”即便第一类人用50万赚到500万，也比第二类人用1亿赚1000万强的多，千万不要被绝对数字所迷惑。
十多年前读一本美国人写的投资书，其中提到一条成功方法就是：追随英雄法。 “茫茫人海，终生寻找，一息尚存，就别说找不到”。
以咬定青山不放松的精神追随你生命中的投资达人，便是第二个法门所在。实际上我也在寻找四十年前的巴菲特，谁不想靠在沙发上悠闲地品茶呢。