又臭又长。啰嗦。真正只需一句话就可以了,价格沿价值上下波动。
知识点四 投资核心及框架
说到这里我要提前说一个非常重要的,东西,我们都说股票的选股买点技巧,其实这只占股票投资的一半,还有一半往往被忽视了,就是股票投资的框架和核心。一般说来有三点。
第一点是长期投资,我们知道股票是各种金融投资中收益最高的,指数就能达到10%,同样伴随的风险也是最高的,投资时间也需要最长才能化解短期风险。股票的一年的波动范围在53%到负的37%。那么假设就像去年股市大跌了35个点左右,你肯定关心大概多久能回来,最长多久,那可以参考五年年化收益,在0-20之间,也就是说最长5年指数能够恢复,那平均你可以理解为两年半。十年呢,复合收益年化在5到15之间。目前来说,股票短期如赌博的巨大风险,没有其他办法消除,只有长期投资。(数据来自于史文森同事埃利斯的《赢得输家的游戏》)
2019年11月29日补充:今天贵州茅台恒瑞医药大跌4个点,加上前几天,持仓整体从最高点跌了6个点了,指数大概也跌了五个点左右,如果按150万持仓算,跌了快十万了,如果按12万算,也六七千了,相当于一个人一个月收入了,看到这种跌没人不心痛,其实如果是遇到17年跌3分之一,150万,就是跌50万,是一般人5年的开支了,所以,这也是股市挑战心态的地方,没办法,他就是一个投资期限在3到5年以上的投资项目,你只能控制你的支出,比如150万投资,你计划一年15%,那开支最好在7%以内,就是10万以内,然后就是等。还有一般人计划自己前期的收益最好是10%,如果是150万,应该支出在5%,也就是7.5万一年以内。这也说明了,真的想改善自己的生活,学会投资,确实需要经历一些付出,去做实体投资也是一样的,这方面也是我觉得自己有价值的地方,能陪伴大家轻松一点的度过这个比较难的阶段。我想再有个两三年成功的投资经历后我们会好很多,就会不在意波动了。
《赢得输家的游戏》第二点是逆向投资,比18年指数跌倒2500点了,很多人害怕,其实这个时候是买入的最好时机,同样的股息分红,以前要3500点才有,现在你买只要2500点就够了。所以收益率肯定是很高的。股票投资的难点在于,比如做生意,什么畅销赚钱加大什么投入,但是股票一旦涨高了反而需要减仓。所以这是股票投资第二要点。(来源于史文森的《机构投资的创新之路》)
第三点,是资产配置。史文森个人认为资产配置占到你收益中80%的重要性。比如这样的,你现在有100万现金,然后股市资产10万,可以预计,你收益率就是4%一年,但是如果你90万股票,10万现金配置,那长期收益率是9%左右。所以,你应该对自己的家庭开支,做一个规划。如果你是60岁退休了,那么只有靠股票生活,那你每年的收益预计10%年化,那每年花掉5%是最好,即可以股票安全的增值,又可以过好当下。如果你每年支出10%,遇到那几年大跌,比如100万股票,大跌后只有60万市值,而那三年股票都没涨,你三年用掉30万,你30万翻倍后也只有60万,你的持仓就受到重创了。这方面需要请读两本书(对于有精力永攀高峰的读者):第一本马尔基尔的《漫步华尔街》(图十五),第二本 史文森同事埃利斯的《赢得输家的游戏》(图十六)。
从上面三点,应该可以看出为什么我推荐书会首先推荐《聪明的投资者》和《机构投资的创新之路》,我希望首先认识到股票投资的核心,同时知道股票的收益率,知道自己的开支应该是多少,好长期投资,不要等学会股票,钱也花光了。
知识点五 看财务报表
后面我讲一个知识点,也蛮重要,就是看年报,这样会最快速度的了解一家公司,看到它最盈利的项目,看它到底是做什么。先说年报在哪里看吧,第一步(图20),第二部 输入你要找的股票名字然后空格 加上年报两个字,如果要季报,就输入季报两个字(图21),然后点击下载按钮就可以了。应该没问题,有过有问题可以私信我哈。然后我们看年报就有很多重要信息,比如知道爱尔眼科是干什么的,看(图22)图我们可以知道主要做白内障和近视眼手术的。(这方面也是彼得林奇的书里面强烈建议看年报的,当然他也建议你打电话到比如爱尔眼科公司投资部去问他们,我打过没人接,哈哈,所以,我把我经历过的有用的东西写到文章里大家参考)下面我还会讲到爱尔眼科的例子
图20图21知识点六 选股知识点第二部分——怎么借助支付宝基金选股
我插一个话题,偶尔有人有疑问,你写这些的目的是什么,我想回答的是,不要着急嘛,过两年应该就知道了,毕竟我也想保护自己有个平和的心情,我想说的是其实这个世界很多东西是可以相信的。
过去两年我发现一个问题,就是之前业绩好的基金只要没换基金经理,后面一年的业绩也会非常好。等你学完股票,如果实在太懒,去买基金也能赚很多钱。前提是你一定要把股票投资的框架学完,不然手里拿着基金,你不知道持有多久,何时可以加点,何时绝对不能卖,我也推荐过基金给我朋友,但是除了我,他们都没有赚钱钱,所以,我发现投资必须自己学会。我发现,好的基金的股就是飞快的涨个不停,而一般我们自己选的股票,很难有起色。原因就是,投资确实深奥,我朋友今年说想把华东医药卖了,理由是看到一篇文章,说国外都是创新药有增长,华东做仿制药中成药没前途。其实把越简单的事做好就很赚钱,就是要简单,简单是关键,可口可乐,茅台酒都很简单,毫无创新,但是就是非常赚钱。我打开软件一看华东的市盈率吓一跳,现在才16倍,而它过往市盈率都是34左右,这种低估带有成长性的好股票一年大概能遇到一只。所以一般人没理解到投资内涵,基本选出来的股票就是差的,连平均都不如。那这个事情怎么解决呢,下面我先卖个关子。
第一个办法,就是同花顺模拟股高手的持仓,我们从他们的股池选,这是最不好的办法,最差的办法。为什么同花顺能排名到前面的人,收益不是一般的高,都是赌徒型的,他们大概是100个赌徒,死了99个,你看到的就是活下的一个。他再过几年肯定也完蛋,你跟他结局可想而知。那身边靠谱的高手在哪里呢?一分钱一分货,基金经理平均工资在50-100万年薪左右。他们不都是高手,但是里面肯定有高手,你看支付宝基金近三年和近五年排名,前面的基金经理七成都很优秀。对的,你的股票七成应该从这里面来选,三成自己做主。怎么看到一只基金的持仓呢
第一步,支付宝首页边有个财富(图23支付宝),第二部点基金(图24基金),第三部点基金排行(图25排行),第四步选择近三年或者五年(图26),第五部点基金档案(图27),进去后恭喜你,你看到宝藏了(图27-2)。这只基金的经理工资估计有点高,管理200亿,收手续费他们公司2%,4亿,他分5%的话就是工资一年2000万。我们来看看这只基金的持仓,可以说没有一只差的股票,他为什么能近三年排全国第三呢?就是选股的准确率太高质量太好。我的持仓有一只茅台和他重合其他都不一样,但是近一年收益率居然和他一个66%,我65%,而且我这一年买了股票都没动只是涨高了减一点到没涨的股票里面去,只能说狗屎运成分比较重
图23图24这些好股,有一个特点,就是基本都是成长股,我们看到的十只股票只有海尔智家是低市盈率的价值股,其他几乎都是高市盈率的成长股。所以,你要知道成长股收益其实是最高的,同时风险也是最高的,如果你在高位买了这些股票风险是比较高的,尤其是里面有十只你选了两只来重仓,刚好都选到高位,那就严重了,这种股票遇到17年18年的大跌,回撤超过大盘,比大盘跌得厉害。这些成长股怎么上车,你必须用到九斗数据的小程序了,也叫股市盘后行情,可能输入九斗数据找不到。我们以爱尔眼科为例。第一步,打开同花顺看财务概况,我们看到营业总收入从13年到18年涨了4倍,这是超级成长股,当然看看现金流和利润对不对的上有没有财务作假,然后你就该打开年报,看看这个公司的业务,最后确定了这个股票很好,你就该瞄准了,等到机会买入。我们看它的市盈率在19年2月左右市盈率跌到中值一下(图28爱尔眼科买入点),不要说买到市盈率中值以下,哪怕中值上面一点点都值得买入。如果那时候买入现在就翻倍了。说实话,这些东西有些就是我在思考写这篇文章的时候今天上午突然 想到发现的。具体九斗数据的小程序怎么找,我截图了,按顺序就可以找到了(图29到图33)。
只要是近三年收益排名靠前的基金的股都不错,你可以选择的范围就比较大了,了解这些股票后,你再运用彼得林奇的在生活中的接触去了解发现一些你觉得不错的股票,两个方法都用起来,选股的问题就解决了。后面这一段,估计算是全篇的精华了,最有价值的部分,所以看书往往都是前面一半看得很烦,后面越看越觉得,耶,还不错呢。