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学习笔记:
1、$天顺风能(SZ002531)$ 2022年净利润是怎么腰斩的
2022年净利润6.2亿,较2021年下降6.8亿,具体原因为:
2021年额外的投资收益3亿+塔筒业务毛利下降1.8亿+叶片业务毛利下降1.2亿+新能源发电业务毛利下降1.2亿+其他1亿=9亿
9亿*(1-0.25)=6.75亿
2、业绩下滑背后暴露的问题
2.1、塔筒业务
下游主机技术迭代,抵消了陆上风电装机增长带来的需求。
反倾销对出口业务影响巨大,出口规模及毛利率均大幅下降,被泰胜风能、大金重工反超。
行业内竞争激烈,塔筒业务毛利已被与大金重工反超,与其他竞争对手的领先优势不断缩小。
2.2、叶片业务
毛利率大幅降低,难以回到抢装时期的高利润水平,发展前景不明朗。
3、战略应对
3.1、布局海工产品,收购江苏长风,2024年达到海工产能200万吨,几乎相当于目前几家塔筒上市公司的海工产能。
3.2、德国设立生产基地,规避反倾销税,增加出口业务竞争力。
3.3、发电业务大跃进,2023年1月新增并网50万千瓦,2024年还能并网60万千瓦,装机规模2年翻倍,业绩增长有保底。