2023年5月4日A股以一个跌停板教$格力电器(SZ000651)$ 学会做人,有大佬说市场就是一个疯子,你永远无法想像他有多疯狂!今天我尝试着从几个方面谈下个人看法:
1. 大部分买入格力的人都认为格力2022年年报分红太少,所以大家都不满意,然后用脚投票,直接来个跌停,但如果稍微有看财报的人都知道格力的股东回报计划中说的是50%的分红率,这样算来2022年每股净利润4.37的一半约为2.2元,那我就算2.5元好了,这样下来格力每股少分红0.5元,所有股东少分红28.16亿左右,但股东(市场里持有格力的投资者)不满意的情况下格力市值跌去了约220亿,晕死了!
2. 大家认为格力比$美的集团(SZ000333)$ 的业绩要拉垮,我不是格力粉,也不是美的粉,我只是想说出我看到的情况:一,格力毛利率已经从2022年一季度的23.7%提高到2023年一季度的27.4%,提升了3.7个点;美的毛利率已经从2022年一季度的22.2%提高到2023年一季度的24%,提升了1.8个点.从这里大家看谁的毛利率更高,谁的毛利率提升的更多,毛利率的提升是不是说明已经走出疫情的影响了?而格力的毛利率提升更多是不是表明格力的销售渠道的改革已经见到成效了.格力毛利率比美的高那么多是不是间接表明在空调领域格力竞争力还在?
3. 格力收到客户的订货款但却没发货的金额从2022年年底的150亿增长到2023年一季度的240亿,增长近60%,而美的收到客户的订货款但却没发货的金额从2022年年底的280亿增长到2023年一季度的284亿,虽然总额没美的高,但增长更多,是不是同样可以证明销售渠道的改革已经见到成效了.
4. 站在明珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）,珠海格力集团,二期格力员工和董明珠的立场上想,他们肯定也是希望能多分红的,但为什么不多分红呢,我看了下格力的报表,它的资产负债率确实比美的高多了,如果能少分点红,多留些钱在公司来降低公司负债提升公司盈利有何不可呢,另外对比美的和格力的员工持股计划,美的方面的要求是只要净资产收益率不低于17%就可以,而格力是盈利对比要多赚10亿以上,哪个更容易达成相信明白人都知道,我个人估计格力管理层还是蛮有压力的,所以想多留些钱在公司更利于达成目标.
5. 格力和美的大家都说格力海外发展不如美的,这点我也承认,但我说下另一方面的事情,在打贸易战的情形下,如果哪天闹翻了,美的的海外业务是否会受到影响呢,当然希望这方面是我多想了!
6. 格力目前市盈率为8.1倍左右,美的为13倍,格力估值比美的便宜近一半了,我下面将两家公司的估值图发上来,大家自行参考!
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