2021年中国互联网30指数年内跌幅超过40%，较年内高点腰斩。近期，中概股出现企稳反弹势头，我们也观察到中概互联股票前期最重要的影响因素——监管影响，已经被市场预期或消化，目前板块已逐渐走出恐慌情绪修正期进入了宏观环境和业绩主导期。市场预计在omicron流感化以及美债利率上升背景下，宏观经济整体修复情况或超预期，互联网板块目前集中在线上娱乐、电视、本地生活以及广告等领域，预计2022年或呈现前低后高的业绩修复格局。
嘉实中概互联网ETF$中概互联网ETF(SZ159607)$ 日净值出现回调，主要原因依然与此前相似：
第一是美股，港股受到海外疫情（美国单日确诊人数创新高）以及taper加速的影响，资金面波动导致了一定幅度的回调。纳斯达克指数今日回调1.33%，恒生指数回调约1.04%，恒生科技指数更是回调超过3.5%。实际上，成长性好的标的往往受到资金面影响更大，考虑到奥米克戎的重症率大幅下降，以及美联储taper加速依然在市场的预期之内，港股市场有望短期内走出悲观情绪。

第二是外资对国内反垄断，信息安全等政策的悲观，以及中概股退市的传闻，尤其是此前公布的网络安全审查的相关制度，无疑将情绪面推向一个极端位置。但是，1.5发布的最新一版《网络安全审查》修订稿明确了赴港上市企业无需进行网络安全审查，实际上是对企业赴港上市的一个重大利好，这显然还没有被部分资金正确解读，后续有望带动港股的受关注度持续提升。

本质上，此前的许多政策及悲观情绪都不会影响企业经营的本质，不会影响互联网企业的商业模式和创新能力。仍旧是那句话：买股票就是买公司。我们坚定的相信，哪怕盈利增速修复到10-20%的区间内，中概互联网中许多成分股依然是中国非常优质的资产。


考虑到中概互联网整体估值处于历史较低水平，加上未来随着5G技术的发展成熟，应用层也将逐渐落地，我们坚定的看好未来中概互联网的发展。
你怎么看？