很多时候,相对于交易单个标的, 更稳的策略是交易跨标的之间的比较优势. 比如之前发过的上证50 相对于国债的比较优势, 成长相对于红利的比较优势等. 其实A股大盘指数跟黄金之间也有类似规律.
图中红线是沪深300移动收益率, 浅蓝线是黄金ETF移动收益率,可见两个标的呈负相关性:
利用这种负相关性对两个标的资产做配对,可以观察长周期而言,各个标的资产的相对投资价值.
沪深300在2021年1月底进入相对风险区, 意味着相对于沪深300,黄金更具投资价值, 而在2024年1月底进入相对机会区.,意味着相对于黄金,沪深300更具投资价值.
