您这个说法不太能赞同，希望没喝高

股本不过分扩大，持续成长赚钱是股价长期上涨的唯一因素，分不分红是表象。当然这样的公司凤毛麟角。我前句话的意思再说一遍，股价上涨与否与分红没有半毛钱关系，股价上升的核动力是公司的持续盈利能力。

您这个说法不太能赞同，希望没喝高

🔨个牛市，眯到眼睛瞎JB吹。

想要年年高股息，你就别指望股价涨，成长股不分红，股价没有成长空间才会把利润拿出来分红

李驰老师请教下个股估值是咋计算

牛逼吹得呼呼叫，可惜人品不咋的

exxon算牛B吗？

不知道这个李驰是不是投资很失败的那个李驰，假如是，我终于知道他为什么失败了：连巴菲特的公司承诺股价低于内在价值回购股票都不知道！其他的比如投资的知识怎么样就可想而知了。关于分红与否与具体公司的实际情况有关，假如roe保持稳定，而且公司承诺低于净资产回购的话，没有人愿意分红。假如利润留存没有意义的话，不分红好么？有时候现金分红率是检验老千股的好方法。千遍一律的分红政策是不存在的，李驰连这点都不知道，他懂投资？

关键是看什么公司。有些公司不发股息，领导层把赚来的钱又挥霍光了，分红了，好歹投资得还能剩下些什么。有些公司增长快，本身ROE高，就没必要分了，持续投资，为股东赚更多的钱。

关于股息证券分析中有祥细的论述。股息会提升股价。这个问题实在不值得再论，大家都懒，还是我摘抄于此吧。

《证券分析》第29章《普通股分析中的股息因素》和第30章《股票股息》，这两章内容集中阐述了关于股息的经典理论，也就是我们常说的分红。以下就两章中的一些要点罗列出来。

1、提留股息主要用于增加营运资金、提高生产能力、消除公司成立过程中形成饿过度资本化等问题。关于提留股息的政策中，认为股息发放的比例越小，提留更多的盈余来发展再生产，这样对公司及其股东越有利这种观点是值得质疑的，两家同样的公司，股息支付额较高的公司的股票股价应该越高。因为与过去多年利润中提取的累积盈余相比，导致股息停止支付的每股实际亏损额实在是微不足道，以积攒利润的方式未雨绸缪，结果常常是当雨天真正到来的时候，连基本的股息率都保不住。

2、公司的赢利能力一般不会随着累积盈余的增加而同比例提高，因此尽可能多的现金保留在公司的钱库里，是不断盲目添置生产性设备的一个主要原因，也是长期存在的影响国民经济发展的主要不稳定因素之一。企业扩张所需成本不是来源于未分配利润，而是通过追加发行股票获得。

3、对于股东来说，以股息形式分配给他的一元钱收益，具有比以盈余的形式存在的一块钱收益更大的价值。在股息少得不成比例的时候，只有当收益表现特别优异的时候，或者是流动资产特别充足的时，进行一项投资性购买才是合理的；另一方面，特别慷慨的股息政策难以补偿收益不足的缺憾，凭借这样的一种收益状况，较高的股息率必然是不可靠的。

4、强制保留的盈余是一种虚设的盈余。合理的改进办法应该是，将平衡各年收入回报的任务交付给股东自己来完成，股息的波动才有利于投资者。

5、股息支付中所获得的利益高于从盈余增长中得到的好处。原因是：1）用于再投资的利润未能同比例地提高赢利能力；2）它们根本不是什么真正的利润，而只是一种为了保证企业的正常运作所必须保留的储备。如果更多的收益被转入盈余将提高股票的价值，这个价值的增长速度不会达到原先的复合增长率，因此反对将年收益的大部分用于再投资的观点是非常正确的。

6、一个成功的工业类公司的股息变化应当遵循以下顺序：1）持久的低股息（和收益相比）分配时期，同时形成了巨额盈余；2）突然发放大比例的股本转增；3）随即提高现金分红的固定支付额。

结论：

1、将收益中的相当大一部分提留或再投资的做法，必须在确实对股东有利的前提下方可进行，判断的依据是，股东从这种做法中获得的利益超过了如果改向股东分配收益，股东将获得的现金的价值。这种提留决策必须明确地得到股东的批准。

2、入股留存利润从任何意义上说都是一种必需，而不是一种选择，则股东必须得到明确的通报解释，被留存的资金必须被设置为“储备”而非“盈余利润”。

3、出于自愿而保留在企业中的收益，应该通过定期配送额外股票的方式资本化其中的大部分，但是它们的现期市场价值不得超过这种用于再投资的资金额。如果随后发现这些新增资本已不必要保留在企业中，必须通过赎回先前发行的用以代表这些资本的证券的方式，将它们分配给股东。

以上观点均引用自《证券分析》第29、30章

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