$诺力股份(SH603611)$
诺力股份2023年净利润保底5.3亿，叉车3.5亿，智慧物流系统1.5亿，非经0.3亿。
（科思股份、水羊股份的业绩预测基本无误差）
叉车全国第四、智慧物流系统全国第一，23年PE9.2倍？
说说之前提到的几个问题：
1、2024年叉车业绩增量在哪？
从行业数据来说，2023年叉车销量同比增速逐月提升，从1月的负增长到12月的31%，行业预计来看，2024年保持20%增速是普遍观点。从同行业杭叉集团、安徽合力的调研和股价走势可以侧面佐证。
（大盘很差，同行业股价逆势欲创历史新高）
从诺力股份本身来说，三类车是基本盘，公司的大车战略从2023一季报、调研的信息、前三季度业绩增长情况来看，初见成效。
2024年叉车业务保持同行业20%的收入、利润增速问题不大。
2、2024年智慧物流系统业务增量在哪？
首先说问题，中鼎集成一半多的收入来自新能源行业，从目前的形式来看，2023年新签订单应该是下滑的。
这块业务利润增量来自三部分：
1）来自于SAVOYE的业绩恢复，22年订单创历史新高，俄罗斯影响正在钝化，这部分20%的增长问题不大；
2）迅益科2024年1月9号转出减亏，2022年亏损3000多万，23年上半年仍然亏损。
3）中鼎集成毛利改善。
先讲个故事：
假如你是张科，祖传的公司金融危机前以为要不行了，卖给了老丁头，没想到卖完以后收入从6亿很快到了20个亿，行业爆发了。最让你惊喜的是，老丁头竟然把公司交给你打理。
请问，你会怎么做？
这里就不说的太直白了。
毛利改善基于一下两个逻辑：
一是2023年4月张科彻底出局，从德马泰克挖的杨天彪不至于年年做成同行业平均净利率的25%；
二是诺力股份靠成本控制起家的，完全掌控中鼎集成后可以完全移植成本管理经验。
3、股价驱动因素
同样做3类叉车业务的中力股份即将上市，
同样做智慧物流系统业务的北自科技本月19号打新，
同行兄弟pe30倍，
9.2倍的诺力股份（2024年预计8倍以内）必将迎来估值修复。
（再次预告：中国平安、洛阳钼业的边际改善拐点在持续跟踪哈，买点出现就提示）
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