投资最大的风险，在于认知偏差，而非投资标的本身的风险，当你精心挑选的投资标认为有80%上涨概率，但事实是它的概率只有50%（对，甚至连51%都没有），无论上涨还是下跌，都只是随机概率。如果它真的命中那个50%的概率上涨了，你就会不断强化你的错误认知。
尽管我一直认为，投资就是认知变现，但最可怕的就是认知偏差，而且它有一半的概率你是无法知道自己失误的决策，也就无法更好的复盘。如果你连续几次在50%概率中获胜（这跟投硬币猜正反面一样是完全可能的），你会把这个认知无限强化，因为你知道它真的“有用”（就跟强化游戏装备一样）。直到崩塌的那一次，你就会开始自我怀疑，当然你并不会就此收手放弃，因为它毕竟让你成功了5次呢...于是之后你陷入不断纠结、挣扎、往复的旋涡中，直至你的方法论完全崩塌。
你以为经历这个过程你就走上“正道”了吗，呵呵，并不会，你依然会陷入像上面一样的下一次循环，万劫不复才最可怕。
在投资的世界，也许我们大部分人，都是那个“随机漫步的傻瓜”，但自以为不是“傻瓜”。
在市场上，最可怕的心态就是“自信”，这可不只是说“过度自信”，哪怕一点点的自信，都可能蕴藏风险。自信也许在生活事业上很有用，但是在投资这件事上，不会给你带来任何增加哪怕一点的成功概率（也许会让你心态爽一些），毕竟自信作为一种心态是主观的，你的自信只存在于你的世界中，而你的投资标的是客观的，它业绩的好坏并不以你的自信而改变一丁点。
相反，投资这件事，最可贵的心态是“不自信”，不自信会让你谨小慎微，畏手畏脚，在投资上这可不是什么坏事。帮助你降低操作频次（减少交易的摩擦成本），不自信会让你一直思考你要买入公司的缺陷、问题，不自信让你知道，你永远还有没看到、没想到的一些情况。在不自信的情况下，当你发现一个投资标的，你实在想不到任何不买入它的理由，并制定好一个完善策略，并能严格纪律执行，那么也许你就真的适合买入它了。
毕竟，你不买，那你的收益永远是0%，敬畏市场总是对的，但是真正理解并不断提醒自己的人，又有多少呢，大部分人往往在股票下跌崩盘的时候，才想起来这句话吧，这好像是用来自我慰藉用的？
巴菲特说过，投资最重要的三件事，第一，不要亏损；第二不要亏损；第三记住第一第二条。比起赚钱而言，不亏钱更重要。
回过来，如何让自己跳出“随机漫步的傻瓜”，我认为，首先要保持一个“不自信”的心态，永远认清自己是“傻瓜”，是的，就算你跳出了“随机漫步的傻瓜”，你还是“傻瓜”，只不过是一个“不自信的傻瓜”。
即使你看了很多投资的书籍，花了很多时间精力研究，你也永远不要把自己当做“聪明人”，因为你给自己贴上这个标签后，你潜意识里仍然告诉你，你是自信的。
筛选出投资标的时，保持对它的不自信、怀疑，直到你觉得非买不可，并且你认为它成功的概率是100%，当然你知道这不可能，世界上没有100%绝对的东西。换一种说法可能会更好一些，你认为它成功的概率无限趋近100%，那就可以出手买入了。你要知道，往往你认为它无限趋近100%，客观真实情况可能是只有60-80%的概率，它永远要打个折扣。至于是多少折扣，这就看你的能力水平了。
思考“为什么不买它”，远比“为什么要买它”重要得多，但我们几乎都是用后者思维在思考判断，甚至下注决策。即使是投资机构的分析师，在写研报的时候，90%的篇幅都是在写“为什么买”，貌似5%才简单写一点“风险提示”（至少我大A股的都是如此，因为没有健全的做空机制，几乎只有做多研报，没有唱空的研报）。
大部分人用“为什么买它”来决策买入，买入的理由1、2、3...，逻辑清清楚楚，但是你也知道，市场也让大部分人亏钱了，所以是哪里出了问题呢（也许有人也赚钱了，他们只是在“随机漫步”）。
列一个“为什么不买它”的清单，可能是商业模式不好，可能是现在估值太贵，可能是蕴含潜在风险....直到你发现一个目标，查阅了很多信息资料，并经过自己的多维度思考判断，居然找不到一条“不买它”的理由，那么恭喜你，你找到了一个趋近100%概率成功的机会。
“不买理由”清单，是一个很好的逆向思维投资方法。你会发现，这个市场的大部分信息充斥着买入的理由，充斥着大量“机会”，仿佛你置身于一个大金矿，遍地是黄金，那你可就千万要警醒。我们知道市场经济中，当出现一个机会巨大的利润，必然会有大量的竞争者涌入，直至把利润抹平，你想想，美国股票开张了几百年，中国A股也有几十年历史，这就不会是一个有红利的市场。
关于“买入”、“机会”的新闻内容，你也反过来想（用逆向思维），到底谁在生产这些内容，谁在给你看，他们背后的动机是什么（毕竟写这些内容也是有成本的），你会发现这也是有意思的事情。