幸福时光
最后，让我以电台主持人兼汽车收藏家克里斯·埃文斯（Chris Evans）讲述的一个故事作为结束语，这个故事与当今股市的低价股有相似的地方，并有助于证明做一些专门工作、嗅出好的投资机会并永远持有的好处。
首先介绍一下背景。20 世纪 50 年代末，法拉利汽车成功地参加并赢得了当时几乎所有主要的 GTO 级比赛，但到了 20 世纪 60 年代初，法拉利汽车开始被外形新颖滑溜的阿斯顿-马丁和 AC 眼镜蛇等车型所取代。法拉利于 1962 年推出的首款风洞设计汽车 250 GTO 就是解决之道。该车一经推出便大获成功，而且外形美观。250 GTO 的车主保罗·维斯提回忆起儿时的记忆，当时他看到五辆 GTO 在英国苏塞克斯的古德伍德 TT 起跑线上一字排开，"其他所有的车看起来都很落伍——我们立刻都想要一辆"。这辆车几乎赢得了所有比赛，并立即成为经典。这款车也非常罕见：250 GTO 本应生产 100 辆以获得参加 GT 级比赛的资格，但实际只生产了 36 辆。带来的影响是，五六十岁的老人想要购买他们儿时的梦想之车，可能需要支付创世界纪录的价格，比如 1,000 万至 1,500 万美元。【笔者注：250 GTO是世界上最贵的古董车，2018年一辆250 GTO在苏富比拍卖中以4840万美元的价格成交，折合3.1亿人民币】。在几个成功的赛季之后，GTO 被速度更快的车型取代，20 世纪 60 年代中期，法拉利将其赛车出售给车迷。大约在这个时候，第三部詹姆斯·邦德电影《金手指》上映，邦德的座驾是标志性的阿斯顿-马丁 DB5。回到埃文的故事：
[20 世纪 60 年代中期]，"一位非常著名的收藏家拥有最灵敏的嗅觉，他听到有人说一辆詹姆斯·邦德的阿斯顿-马丁 DB5 可能要出售......据说只要花上合适的钱，就可以直接从电影制片厂买到这辆邦德的座驾。于是他打了几个电话，找到了制片人......
"两辆车总共卖15单位的英镑。"
"你是说有两辆车？"
"嘿，伙计，这可是演艺圈，我们至少会准备两辆车以备不测。"
"但两辆车总共卖这么贵，" 我们的人说 ，"我没打算花那么多钱，而且我也不想要两辆车，我只想要一台。"
"这笔交易就是这样。要么接受，要么放弃"。
...... “一万五千英镑（15 thousand pounds）——这在当下是一大笔钱，那时也是一大笔钱。我们的主人公犹豫了一会儿，但他的直觉告诉他要成交。他买下了两台车。现金将在两台车交付时支付。等交付的那一天到了，拖车停了下来，汽车也下了车。发票上写着：一千五百英镑（15 hundred pounds）。是的，朋友们，我们花了1500英镑买下了两辆邦德原版车。
但事情并没有就此结束，准备好尖叫着往山上跑吧：我们的人将其中一台邦德车换成了一台 GTO。一台GTO售价750英镑。 这是史上最便宜的 GTO，而且......他至今还保留着它。”
梦想就是这样炼成的。现在，让我从股权投资者的角度来重新阐述这个故事。这位收藏家打破常规思维，卷起袖子，做了一些专有的分析工作，发现了一个值得逆向投资，并具有巨大的增长潜力的机会，当时很少有同行认识到这一点。他幸运地以较低的价格买到了这辆车，并永远拥有了它，最后，他所付出的代价并不重要，因为相关价值的增长使他购买的这辆车成为有史以来最好的投资之一。扎克和我都向往这样的路线图。
致谢
值得永远称道的是，游牧人基金古怪的投资方式受到了合作伙伴的尊重。从市场先生去年对我们投资反复无常的定价，以及我们本可避免的错误（如上一封信中讨论的那些错误）来看，我认为我们并没有给投资者带来多少好处。尽管如此，在市场先生和媒体大肆渲染的这一年里，我们没有接到任何有关业绩的询问。危机导致的净赎回不到基金资产的 2%。事实上，在这一年里，我们收到了一些可爱的支持函，这对我们来说很特别，并且在任何时候都比管理的资金更有意义。谢谢你们。请不要低估你们深思熟虑的耐心和对游牧人基金生态系统支持的价值。
新闻界的评论一味悲观，压低了股价。 我们所知道的是，现在的股价比几年前要低，企业行为也在改善。我们无意对那些不幸失业或被卷入别人忙得不可开交的错误和丑闻的人不敬，但从投资者的角度来看，今天需要担心的事情比几年前要少。事实上，我怀疑焦虑是否能解决任何问题：更好的规划才是解决之道。我们会想起温斯顿-丘吉尔（Winston Churchill）关于一个临终者的故事： 临终的人说，我这一生遇到了很多麻烦，但大部分都没有发生。也许主观感受不是这样，但对于长期投资者来说，这是最好的时代，而不是最坏的时代。只有在经济危机下，人们才会以 750 英镑的价格出售他们的 GTO。我们应当振作起来，望向地平线。
此致
尼古拉斯·斯利浦