借着年报花了点时间把伊利看了一遍，年报、官网、研报、网络。。。浏览一堆资料后最直接的印象：这是个庞然大物啊！
1、行业情况
凯度调研显示：2022年消费液态乳的家庭数同比增长3.5%，保持增长态势。
国家统计局数据：2022 年全国规模以上乳企乳制品产量3,117.7 万吨，同比上涨 2%，行业增速回落。
2、伊利的目标
短期2023 年目标营收1,355 亿（10.4%），利润总额 125 亿（32%）。如果能实现还是不错的！
中期2025 年进入世界乳业前三！
长期2030年实现全球乳业第一！
伊利愿景：成为全球最值得信赖的健康食品提供者
3、伊利的表现
液态乳0增长，不及行业；
奶粉及奶制品增长62%，远超行业。
冷饮产品增长33%，远超行业。
如果剔除澳优并表影响78亿，则基本和行业持平。
3.1、伊利的行业地位（尼尔森数据）
液态乳零售额市占33.4%，稳居细分市场第一；
金典有机稳居行业第一。
安慕希市占率同比提升 0.6pct达65%，其中安慕希新品销售25 亿；
婴幼儿奶粉零售额市占12.4%，跃居细分市场第二（澳优主要产品：婴幼儿配方奶粉及高端营养品）；
成人奶粉零售额市占25.3%，位列细分市场第一；
奶酪业务的终端零售额份额同比提升3.5个百分点，位居行业第二。
冷饮业务市场份额连续 28 年保持市场第一！
3.2上游布局
伊利的奶源主要有两种，自有奶源基地和合作奶源基地。
其中联营企业优然牧业是全球最大的原料奶供应商，奶牛存栏量达到41.6万头；
控股的中地乳业在华北、西北地区拥有优质牧场资源；
并购的新西兰乳企Westland，在新西兰拥有优质、稳定的奶源基地；
控股子公司澳优，在荷兰、澳大利亚等全球“黄金奶源带”布局乳业资源和供应链。
3.3海外业务
海外业务收入同比增长 52.2%，虽小但快。
其中2021年在印尼投资建设的冷冻饮品生产基地，日产冰淇淋400万支，是印尼单体规模最大的冰淇淋工厂。
2019年子公司金港商贸全资收购新西兰Westland，22年黄油品牌Westgold(牧恩)产量大幅提升（4.2万吨），国际黄油市场份额持续扩大。
2018年子公司金港商贸收购泰国最大冰激淋公司Chomthana 96.46%的股权。
与瓦赫宁根大学合作打造伊利欧洲研发中心；
在新西兰打造全球最大一体化乳业基地—大洋洲生产基地，进一步巩固全产业链优势；
4、现金分红
分红率超过70%，除开2019年66%，过去5年都保持70%出头的高分红率。按照4月28日收盘价计算分红收益率3.24%，高于银行理财收益！
5、最后
伊利建立了一个稳固的帝国，目标清晰远大，而且大概率会实现，上游奶源供给稳定，海外收购加合作灵活扩张，产品矩阵丰富多元，业绩持续增长，还不忘回馈股东。对于投资人来说，既有稳健增长还有高分红，我很满意。$伊利股份(SH600887)$