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【连锁药店那些事12】
一心堂上半年业绩惨淡，业绩展望退守六年前，而当前市值已经退守十年前。
五六月份全行业八成药店亏损，恐怕也只有头部大连锁尚能有些利润。下半程是淘汰赛，是生与死的比拼，关店潮已经到来。
一般来说老店能够承受亏损的时间长度为6至9个月，互联网时代信息流...
看您写了这么多，我来回复一下吧。您说的四架马车有些偏颇，五大上市连锁，财务数据和经营业务是有区别的，不能一概而论。
新店的盈亏平衡周期从18个月到24个月，一心堂在前几年的报告里面提到过，这是预期内的，所以新店和次新店的占比对净利润影响比较大。至于加盟，一心堂加盟业务暂时没什么看点，益丰有，老百姓的模式是自营+加盟+联盟。收购的事情，要看账上有没有钱，一级市场的价格跌的很快，可以伺机捡漏。有些公司比较激进，比如健之佳曾经在前两年以24pe的价格收购了河北唐人的600间店，店均价格300多万。现在二级市场的报价，健之佳只有9pe，大约打了三折。这意味着以前高歌猛进的公司，资产买贵了，而且账上没有存粮，几乎无法安然度过寒冬。门店的营收数据，要看整体的坪效。坪效从18年到今天已经跌了6年，很大的原因是因为门店数量从45万家增加到了近70万家。
现状我认为有几个比较大的原因，一个是门店确实太多了。门诊统筹各地区政策不同，西南地区没有放开，一心堂和健之佳受了影响，华中好一点，所以益丰和老百姓比较占便宜。线上电商的渗透率以两位数的速度在增长，统筹没放开的区域，消费者回流医院和基层社区卫生服务中心，这部分的增长加起来大概在30%。
至于你说的没有门槛很难出清，就缺乏逻辑了。如果上市连锁一间店，平均一个月净利润一千块，有多少单体和小连锁会退出?
现在的看点，还是在老龄化+医药分流统筹放开+集中度提升小店出清。至于这部分增长能不能冲抵电商渗透+医疗机构回流+医保控费，就见仁见智了。所以我觉得你没说到点子上。