上海机场可能是最让我纠结的一只股票
纠结的点在于
以未来5-10年的视角看
引用@微进化ing 教授的话说,上海机场,是下注中国消费浪潮、中国国运最确定的标的
所以,我对上机的股权格外看重
但是从当下视角看,未来三年内上机的业绩恢复完全不能预估
因为这取决于全世界疫情的控制情况
另外,假如三年后业绩恢复,即2024年上机业绩恢复到2019年的水平,净利润达到50亿+,按照我对上机的理解,给予25-30倍估值,合理市值为1250亿-1500亿,对应当下市值预期收益为年化14%-21%,收益率是挺不错
但是这个2024年能否恢复到2019年的水准完全是高度不确定性的。
上机现在就是这么一个情况
长期确定性极高,但是短期确定性完全丧失
那么上机这笔投资应该怎么做呢
这也是我最近一直在思考的问题
思考结论是:上机需要给出更多的价格折扣来弥补短期不确定性,个人认为5折是理想的买入位置,具备较大的安全边际。
基于这个结论,买入决策就比较简单了,还是按照上面假设的数据,2024年上机恢复业绩,合理市值约为1250亿-1500亿,5折市值为625亿-750亿,即市值750亿以下的上机就是理想的买入位置,短期的不确定已用更多的折扣来弥补。
今年8月初曾今出现这样的机会,上机最低市值到过706亿,可惜当时我没想通,机会错失了,如果接下来再出现这样的机会,希望我可以抓住,当然,如果不再给机会,那就慢慢等右侧买点,以合理价格买入常态下的上机。