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马斯克：xAI 的 100k H100 液冷训练集群将在几个月内上线，明年 300K B200 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$

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BofA：到 2027 年，#AIPC# 将在 PC 出货量中达到 60% 以上…随着出货量的增加，AI PC平均售价将上涨约 10%，而 CPU 的平均售价将上涨近 20%。到2030 年， PC CPU 总市场规模将从 2023 年的约 330 亿美元扩大到 450 亿美元以上。$AMD(AMD)$ $Arm Holdings(ARM)$ $高通(QCOM)$

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印度在 MSCI 新兴市场权重$印度基金LOF(SZ164824)$ $印度ETF-iShares MSCI(INDA)$ $新兴市场ETF-iShares MSCI(EEM)$

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ARM CEO：未来五年内，ARM 在 Windows 的市场份额可能会超过 50%。$Arm Holdings(ARM)$ $微软(MSFT)$

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BofA：将英伟达的目标价从 1,350 上调至 1,500……随着 Blackwell 的采用速度可能加快（主流 AI 的增加），认为2年内 EPS 的将达到 50 美元以上……认为半导体周期通常持续 3.5 年，现在才到第三季度，预计 25 年下半年达到顶峰。$英伟达(NVDA)$ $半导体ETF-VanEck Vectors(SMH)$ $半导体板块指数E...

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另一个 AI 战场#NPU# ，AMD Ryzen AI 300 系列AI NPU 50TOPS，号称超过高通 Snapdragon X（45TOPS）、英特尔 Lunar Lake（40~45TOPS）、苹果 M4（38TOPS），是世界最强大 Copilot+ PC NPU。$AMD(AMD)$ $英特尔(INTC)$ $高通(QCOM)$

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AMD 台北：宣布推出配备 HBM3E 的 MI325X（基于与 MI300X 加速器相同的计算芯片），将 HBM3 换成 HBM3E，内存容量高达 288GB ，带宽6TB/秒。计划于 25 年和 26 年推出MI350和MI400。$AMD(AMD)$ $中韩半导体ETF(SH513310)$ $美光科技(MU)$

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英伟达数据中心 / AI GPU最新路线图（Roadmap）$英伟达(NVDA)$

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黄仁勋台北：明年 Blackwell Ultra 是12H HBM3e，接下 Rubin GPU HBM4
$英伟达(NVDA)$ $中韩半导体ETF(SH513310)$ $美光科技(MU)$

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广发：行业轮动速度开始下降，TMT的成交额占比处于近一年的29%分位数，2 年低位…已构成交易关注度提升的必要条件。$科创50(SH000688)$ $中韩半导体ETF(SH513310)$ $半导体ETF(SH512480)$

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超微SMCI CEO 6/1 在母校：今年数据中心液冷渗透率将达到15%（现在是1%），明年到30%。超微用于 AI 服务器的新型液体冷却系统，可帮助将数据中心的总体能耗降低多达 40%。
☎️电话会议提到，预计在未来 12-18 个月内有20%的数据中心使用液冷
$超微电脑(SMCI)$ $维谛技术(VRT)$ $中科...

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5月ETF流出42亿美元（约300亿），为 2023 年 2 月以来最多
$上证指数(SH000001)$ $沪深300(CSI000300)$ $上证50(SH000016)$

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TrendForce：北美客户越来越多地采用大容量 QLC SSD 取代 HDD 用于AI 服务器，带动Q2 企业级 SSD 采购量增长> 20%，也带动第二季企业级 SSD 合约价上涨> 20%，营收预估再增长 20%。$美光科技(MU)$ $中韩半导体ETF(SH513310)$ $江波龙(SZ301308)$

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韩国半导体出口5月同比+54.5%，存储器同比+101%。原因：AI HBM需求强劲 + 一般服务器需求增加 + 内存价格同比增长2位数 + 为推出 #AIPC# 做准备及其他工业需求复苏
- 今年历月半导体出口同比：1月+56.2% →2月+66.7% →3月+35.7 %→4月+56.1% →5月+54.5%）。
- 今年历月存储器出口金额及...

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摩根士丹利：戴尔从 152 上调至 155…短期预期有些超前，但鉴于人工智能生态系统的建设势头…我们有信心逢低买入。ISG 利润率较低主要是由于价格竞争和存储部门表现不佳造成的，戴尔认为这些问题可以得到纠正…积极的一面是，AI 服务器的发展势头持续增强，4 月季度的收入确认好于我们的预期，订单...

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韩国4月份芯片库存同比大幅下降了33.7%，创2014年以来最大降幅，库存连续第四个月下降。$中韩半导体ETF(SH513310)$ $美光科技(MU)$ $西部数据(WDC)$

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💉一针见血……
【分析师】问：如果只看 ISG 业务同比，存储业务完全持平，服务器业务从0增长到 17 亿美元，表明传统服务器业务持平。因此，唯一的变化就是服务器业务增加了 17 亿美元，而运营利润持平。那么，这是否表明 Al 服务器的营业利润率（operating margins）实际上为 0 呢？

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戴尔 AI 服务器积压情况：积压订单增长超过 30%，达到 38 亿美元。产品交货时间各不相同，我们有从H100过渡到H200的产品，这些产品的销售超过了GB200和B200，这些产品是客户分配的…如果只看汽车的可用性，H100的交货时间是更好的…英伟达将按时在第二季度的中后期提供H200的可用性。当我们看我们...

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戴尔：鉴于通货膨胀性成本、竞争环境和AI优化服务器的高比例，预计毛利率将下降大约150个基点。$戴尔科技(DELL)$

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美计划限制$英伟达(NVDA)$ 和$AMD(AMD)$ 向中东出口先进 AI 芯片的许可证，担心芯片可能被转移到…