关于电价增量的推测，现在看来可能过高了，按年增长2~3%可能更稳妥。本贴只提到华能水电的建设项目增量和电价增量，其实还有折旧隐藏增量和财务费用降低增量没有计入。把电价增量降低，同时再加回折旧隐藏增量和财务费用降低增量，每年总增量10~15%应该还是有的。按每年10%增量计，7~8年估值翻倍，...
水利工程设计者
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他的全部讨论
$华能水电(SH600025)$ 有投资者问我现在华水的估值是否有点高？我想，估值是股票投资的核心问题，每个投资者都会有自已的估值体系，下面以华能水电为例，谈一谈我自已的估值体系，供大家参考。
我的估值体系基于三个锚点:
第一个锚点是上市公司确定性的锚，所谓确定性就是公司的生存及存续...
![[赞成]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_37_shakehands.png?v=1 "[赞成]"){kind=small}
//![[很赞]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_35_like.png?v=1 "[很赞]"){kind=small}
回复@荒野上的猎人: 如果AI人有独立思维模式，我想他们会想方设法摆脱人类的控制，不断复制AⅠ人，壮大自已实力，最后，反过来消灭人类，统治世界。电影未来战士就是描述这种场景。![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
//@荒野上的猎人:回复@水利工程设计者:幻想一下，如果以后有一天真的有个公司弄出了AI人，他们要干的第一件事...
回复@用户2165232783: 我对水电行业理解较深，所以选择投资的标的是华能水电。这两年我也买过核电股票，不过仓位不高。总的来说，核电是五大电力品种中技术最复杂，安全系数要求最高的一种。很多年以前曾经在电视上看过一场大专辨论会，题目大概是"人类社会发展是否需要开发核能源"，正方...
回复@南湖之星: 投资者进入股市不是为了赚钱，难道是为了做韭菜被别人收割？你有本事也可以出来说两句，分享一下投资心得。//@南湖之星:回复@水利工程设计者:可能你自己也说不清股市本质，猪鼻子插根葱装象。![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
回复@用户2165232783: 一季度是枯水期，来水少，发电量自然就少，第二、第三季度进入丰水期，发电量会大增，今年全年业绩大概0.45，按现在的股价，21倍市盈率左右//@用户2165232783:回复@水利工程设计者: 查看图片
回复@用户2165232783: 我不知道你的40倍是怎么算出来的呢？你列出计算过程给大家看看//@用户2165232783:回复@水利工程设计者:华能现在40倍市盈率怎么看老师
回复@海油李云龙: 华能水电是华能集团旗下的子公司，儿子不参与不代表老爸不参与，等老爸参与开发，开发好再把股权交给儿子也行啊，三峡集团就是这样把资产注入长江电力的。//@海油李云龙:回复@水利工程设计者:有看到新闻说，华能不参与墨脱水电站开发，是真的吗 查看图片
$华能水电(SH600025)$ 股市的本质到底是什么？估计很多人的回答是低买高卖、高抛低吸。这个回答对于很多上市公司而言是适用的，因为这些上市公司业绩具有周期性，在行业低潮时低位买入，在行业高潮时高位卖出，赚差价，比如煤炭、有色等具有明显周期性的行业。
水电是周期性行业吗？水电股适合...
回复@海油李云龙: 基本上可以这样理解。风光水一体化是一种混合电力，当风机、光伏出力增大时，水机就减少出力，当风机、光伏出力减少时，水机就增加出力。当加装可逆机组后，可为新增的风光机组提供日调节能力。例如，假设水机原有装机容量为1个单位，则可配套1个单位的风光装机容量。当加了0.2个...
回复@文字追踪: 预测股价的都是算命先生，这里再复制粘贴前段时间一个类似问题的回复:
回复@lgq9972: 搞水电工程要照顾当地政府利益，这样，地方政府才会卖力帮你办事。既然地方政府想要股权，增发时股价越高，增发数量就越少，原有股东手中股权被稀释就越低，机构才不会给别人做嫁衣把股价打...
回复@海油李云龙: 这个问题我前段时间回答过，这里复制粘贴上一次回答内容:
水电工程建设主要分为大坝、发电站和库区三大块，其中，库区工程主要是征地、移民、库底清理、库区交通重建等，这部分工作主要委托地方政府落实，费用由水电站建设方支出。如美电站等位于西藏地区，库区工程一般也会...
回复@ffffffaaaaa: 这个也是华水的优点之一//@ffffffaaaaa:回复@水利工程设计者:沧澜江电价低未来提价空间应该更大吧
回复@低位分散顺势: 雅垄江的水力资源略优于与澜沧江，澜沧江的风光资源要优于雅垄江，如果川投能源的大股东只维持现有上市公司的优质资产不变，不注入其它劣质资产，那么川投也算不错。华能水电的优势是公司有明确的中长期发展规划，公司只要按步就班去实施，就能实现公司估值不断提升。水电站未...