杨柳岸微风拂面

光韵达23年报&24Q1季报解读

有句老话， 市值不重要，重要的是看你和谁在一起 。小光市值30亿，却能够与全球领先的巨人为伍，同时不丧失竞争优势，说明其具有过硬的产品力和服务力。该公司在国内激光行业市占率不足5%，属于第二梯队。但有三个方面值得关注：一是其SMT精密激光模板2021年国内市占率30%+ ， 全球市占率16%，属国...

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回复@桂馬: 只是看一季报业绩下滑，没有出现预期的拐点而已。一个季度也说明不了啥。在全球通胀和补库存周期到来之际，制造业复苏迟早的事。耐心等待吧。//@桂馬:回复@杨柳岸微风拂面:这种行业的重资产的企业，在现在的大环境下，不大额亏损就烧高香了。手上还有优质资产可以出售盈利，并且主业也...

大族激光24Q1财报解读

在没有打开财报前，我脑中闪过三点：1、出售大族斯特投资收益9亿，这是非经常性收益；2、PCB设备业务景气，数控Q1业绩增长21%；3、网架+船用等通用切割设备业绩增长50%。估计大族Q1预估业绩同比扭亏。
1 财务数据分析
以下表格金额单位默认为：亿元。
很失望，连续三个季度扣非净利润...

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$大族激光(SZ002008)$ 维护公司及股东权益所需（出售）至少10亿，三个月完成，只有7个交易日，还有9.58亿资金。看下周回购资金如何，节后公告消息。

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回购说明公司负债率低。账上有钱。不能降低负债率。

大族激光23年报解读

激光应用行业市占率14%，激光茅无愧。23年Q2开始，大族各类设备业务除PCB外都开始复苏。23Q4以来，PCB设备（数控）和大型切割设备（钢结构、船舶行业突破）也开始好转。大族年报业绩没有预告，我预期亏损30%。重点放在24Q1，数控Q1归母增加21.5%，预期大族Q1业绩增长30%+。
1 经营分析
公...

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回复@释果发: 本来想5元之下加仓的。我第一看好的是smt模板行业优势，华为 小米都在用。相信随着消费电子行业景气，14元之上。//@释果发:回复@杨柳岸微风拂面:这个票反复折腾，反复收割。没有定力真拿不住

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$光韵达(SZ300227)$ PCB行业复苏，小光SMT龙头+航空3D打印，PB看估值不贵。2B行业现金流是不好，不过公司在景气高点回购了5000万元，注销可认为是分红。23年报27日才公布，修改分红方案还来得及。

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赚大钱还是要周期股。耐心研究周期行业，在行业减停破时察觉入场机会，分批买入，周期反转时重仓等待天量卖出。一季度反转的是消费电子&PCB行业。反转前夜的有猪股，再之前的锂股。已反转的是船舶，途中有色金属。

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收益率1/pe=pb/roe ，一般每5-6点roe可以多增加1倍PB。比如roe5,pb1，roe10,pb2，roe20,pb4。

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作为2b的券商it老大，最大的问题就是受到2c的同花顺的挑战。管理层思路保守，在AI大模型方面不重视，坐吃山空。业绩好反映的是过去。试试i问财就可以看到差距。

大族数控23年报&24Q1季报解读

消费电子&PCB行业在24Q1出现了高景气拐点，从龙头沪电一季报业绩翻倍就可知晓。PCB产品结构升级迭代，以钻孔设备为代表的PCB专用设备需求也会呈几何级数增长。因此数控23年报业绩预告之前就是明牌的差，市场的预期是在24Q1的大幅增长。
以下表格金额单位默认为：亿元。
1 23年报财务数...

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血泪分享：不单吊，不满仓，不上杠杆，不预期，闲钱投资。中远海控，强周期股。景气高时不是买入时间。现在账上大把现金在估值时都应该排除，因为是用来弥补周期下行阶段的亏损的。持续性的现金分红是不可能的。

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大族激光。激光行业龙头，工业母机+机器人概念，市占率14%。覆盖PCB设备、消费电子、锂电、光伏、半导体设备。随着消费电子行业复苏和船用切割兴起，目前已经到来一个业绩拐点。公司资产都是19年以后大干快上，很净很实，PB1左右。公司拟回购10亿，3月份在20元下回购5000万。低位低估，可以布局。

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回复@散户老雷: 企业价值 好像是 净资产+有息负债。也就是 企业投入资本。如果是 流动资产，就是可动用资本。//@散户老雷:回复@炼金女王:又学到了：企业价值e/e估值 = 企业价值(市值+负债-现金)/ 盈利

三月震荡中收益上行

跌不言底，涨不言顶。
行情在绝望中产生，在犹豫中上涨，在狂欢中结束。
上证指数自2635点起，8连阳+一个多月反复震荡，最高到3090点。好的方面是长时间的震荡始终站在60日线之上，60日线从走平到开始上扬。4月份如果拉出大阳，则上升趋势第二波开始。此处我认为还在底部区域，走出底部的...

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$基蛋生物(SH603387)$ 公众号里有 大规模设备更新 。是否与今天大涨相关？

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2024CACLP重庆展上，IVD领域两大企业基蛋生物与帝迈生物宣布战略合作，双方将共享资源、优势互补，推动IVD技术创新和市场发展。此次强强联合预示着一系列创新医疗产品和服务的诞生，为全球医疗健康事业带来革命性变革。展出的Metis800灵动系列流水线搭载多家技术，实现全血检验一管通。（来源：动...

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价值投资最简单的方法是看资产负债表，估算清算价值和重构价值。其次看现金流量表，现金流稳定增长不会差。最难的是估算成长性，尤其是能深刻领会技术的替代意义。巴菲特投资西方石油就是看到不会有资本开支了。巴菲特投资中国石油就是基于油价，源源不断的现金流。巴菲特投资比亚迪就是技术博弈。

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学习了，我的理解：负债也是企业价值，可动用资本。如果负债产生的经营现金流增速超过负债利率，应该是好的负债。担心的就是银行只看净资产，负债率过高可能产生抽贷。当然伊利等的经营性负债不能算在内的。