巴菲特：过去我们看到过不少一文不值的公司，市值高达数百亿美元。有时我们也看到不少有才之士管理的优秀企业，以内在价值的20%或25%的价格在市场上交易。
今天看到的东西过去我们已经在股市里见过，这就是股市的本质，在市场里任何离奇的事情都会发生。
随着时间的推移，股市会不断制造不...
拾贝蜗牛
投资如参禅修行。修行需要心如明镜台，时时勤拂拭，勿使惹尘埃；投资则需要每天都阅读和思考，才能避免思维和认知惹上“尘埃”。
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他的全部讨论
回复@晚风ygf: 并购这块对于外人来讲确实是一个盲盒。不过，我们也要明白，公司最近几年业绩的高增长确实很大一部分是依赖于并购。甘蔗没有两头甜，并购会带来高增长，但也就像你说的容易产生商誉，商誉不用摊销只需减值，这会变相地推高利润。好的事情是，公司后续的并购计划预计将慢慢退出，回归...
最近$爱尔眼科(SZ300015)$ 的股价下跌地非常丝滑，没有一点反弹的迹象。做技术分析的人会问：股价的底部在哪里？
自从走上价值投资的道路以来，我已经很久没有说技术性术语，也有很多年没有根据K线来做交易。
因为投资的底层逻辑就是买公司，跟公司是否上市没什么关系。我们购买了公司的股...
回复@guangzhui: 你考虑的因素是对的。不过系列酒的量不大，1400多亿营收当中只有200亿出头是系列酒。而且系列酒的毛利率相对低一些，就利润来看，系列酒的利润占比不会超过10%。另外，系列酒中茅台1935的占了一大半，只要茅台1935的价格不到挂，经销商只卖系列酒依然不会亏钱，茅台酒就更不用说了...
回复@用户2901915080: 首先，这个是1500元只是一个假设，一个发生概率极小的假设。我们不能用一个极低概率会出现的假设去给公司调整估值吧。另外，你说说看，到底是“在市场悲观的时候，我们也悲观”是反过来想，还是“在市场悲观的时候，我们保持乐观”才是反过来想。//@用户2901915080:回复@拾贝...
$贵州茅台(SH600519)$
近日，有消息称，四川、重庆、上海等多地已暂停“达标”企业申购1499元飞天茅台的政策。
针对上述传闻，公司没有回应。不同地区自营店的反馈也不一样，有的称仍可继续申请，有的则表示最近没有计划。
该政策指的是：只要企业在营收、纳税额、社保参保人数等方面...
本篇通过学习唐书房旧文《茅台2022年内净利润估算过程》计算整理而得，如有计算错误，欢迎指正，谢谢！
近期，$贵州茅台(SH600519)$ 发布了『2023年度股东大会会议资料』，里面有一份『2024 年度财务预算方案』，方案对2024年的营收、成本、期间费用等进行的规划。
通过这个方案，我们来...
本周5月20日，$爱尔眼科(SZ300015)$ 在网络上召开了业绩说明会。
增量信息不多，说下几点直观的感受。
1、关于回购注销
有投资者建议公司每年能拿出2到3亿回购注销股份，董秘吴士君回答，上市的公司股价并不是一“销”就灵，根本解决之道是持续提升经营业绩。
这句话的后半句是值...
本周5月23日，$五粮液(SZ000858)$ 在全景网举办了【五粮液2023年度及2024年第一季度业绩说明会】。
会上透露了哪些信息？咱们一起学习一下。
一、公司对白酒行业的看法
过去一年，白酒产业的发展不容易、不平坦。站在历史的时间轴上看中国白酒，调整是阶段性形态，增长是长期性趋势。<...
唐朝老师在《价值投资实战手册》一书中说：不断地学习和研究应该成为投资者的日常。
投资者除了跟踪持仓企业的日常经营情况外，还需要不断地学习和研究新的企业，以便扩大自己有能力估值的企业数量，然后与手边持有的企业、指数基金或类现金资产作对比。哪个收益率更高，就换到哪个资产上去。<...
爱尔眼科2023年年度网上业绩说明会（会议问答纪要）
$爱尔眼科(SZ300015)$
偶遇与巧合问董秘吴士君2024-05-20 15:02:19
吴总，您好！希望贵公司每年能拿出2到3亿回购注销股份，减少股本提振股价。
2024-05-20 16:54:42董秘吴士君
谢谢您对公司的关注。这几年公司市值出现较大...
分众传媒：2024年年报简析 超预期的高分红，媒体点位恢复扩张
本篇学习下$分众传媒(SZ002027)$ 2024年的经营情况。
分众传媒2024年度的这份财报有2个亮点：一是超预期的高分红，公司将2023年净利润的98.7%拿出来分红；二是媒体点位恢复扩张。
下面我们具体看看这份财报。
分红情况：
2023年的分红预案为：以144.42亿股本为基数，每股分红0.33...
$爱尔眼科(SZ300015)$
2024年Q1，公司实现营业收入52亿，同比增长3.5%；实现归母净利9亿元，同比增长15.2%；扣非净利8.4亿，同比增长12%。
爱尔眼科的一季报业务确实比较拉跨，尤其是营收部分，只增长了3.5%。
这个增速在公司所有年份的一季报中，排行倒数第二低，最低的增速出现在20...
爱尔眼科：2023年年报分析（一份韧性、一个疑问和一个短期忧患）
本篇分析下$爱尔眼科(SZ300015)$ 的2023年年报及一季报，一点浅见，欢迎讨论并指正。
整篇财报看下来，业绩并没有像股价走势那般拉跨，还是可圈可点的。
疫情开放后的2023年，大家都预期经济会迎来强劲的反弹。可惜，这个预期落空了。
有人说，经济就像飞机，一旦落地，需要很长时间、...
分析得挺客观
昨日，国家统计局发布了2022年全年人口数据，人口首次出现负增长。
国家统计局的人口统计数据
2022年末全国人口14.1亿，比上年末减少85万。全年出生人口956万人，人口出生率为6.77‰；死亡人口1041万人，人口死亡率为7.37‰；人口自然增长率为-0.60‰。
从性别构成看，男性人口72206万...
上篇在《A股的医疗器械之王——迈瑞医疗（上）》中咱们聊了迈瑞医疗的基本情况，医疗器械行业的发展阶段、发展空间和迈瑞医疗的核心投资逻辑等。
本篇中我们将通过财务分析来解剖下迈瑞医疗这家企业，进而分析下迈瑞医疗需要考虑的风险因素，最后得...