戴大西虎吃海喝

关于商业模式：
1，现金流优秀的种种模式
2，业绩逆转的种种模式
关于行业：
1，简谈生意（1）——邮轮 Cruise{简谈生意（1）——邮轮 Cruise}
2，网页链接

回复@戴大西虎吃海喝: 0552分红除息后竟然大涨7%创新高，相当于收了税前5.7%的股息（税后4.56%），然后又涨了7%，一下涨了11.56%。我想问问现在买的人早干啥去了。。。//@戴大西虎吃海喝:回复@雪山:同志们可能还要再仔细看看，我引述一下年报的几个数字：
1，2023年1486亿收入，其中634亿来自...

【读书笔记】优衣库 vs ZARA

优衣库和Zara，很多方面他们可以说是完全相反。比如：
优衣库对目标客户求广不求深，大众基本款；Zara则求深不求广，专注职业女性
优衣库追求基本款商品的高品质；Zara钻研如何提高开发最新流行服装的速度
优衣库彻底贯彻低成本，Zara则坚持超高速空运
优衣库在中国制造，在日本扩...

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回复@戴大西虎吃海喝: nike历史性大跌-20%，目前20倍pe。//@戴大西虎吃海喝:回复@戴大西虎吃海喝:现在的一个trading idea是买入$On Holding(ONON)$ ，同时做空$耐克(NKE)$ 。ON 40%+增速，40倍出头估值。而Nike在打折促销降库存完成后，长期大概率回归10%-增速，但目前对应接近30倍估值。2年维度看...

【读书笔记】20240626 大创业家麦当劳

$麦当劳(MCD)$
“麦当劳成功的基础就是，在整洁的环境、欢乐的气氛中，以快捷、高效的服务，给客人提供物美价廉的产品。”
1974、1976年，Ray Kroc带着团队两次造访达特茅斯商学院。
1990年10月8日，中国大陆第一家麦当劳于深圳开业。
1922年，高中毕业的Ray Kroc 20岁，在经历了...

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“真正的领导力只有在人们有权选择不跟随时才存在。许多企业领导者认为自己在领导，实际他们只是在行使权力。有一天他们可能会惊恐的发现，一旦失去权力，就不会再有人跟随他们。”---Jim Collins

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标品，线下与线上没法拼效率的，唯有差异化和服务。

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最近纳斯达克又双㕛新高了。同等努力下，选择更重要。

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4，战争助力了可口可乐，也成就了fanta芬达（后被可口可乐收购）。在中国，战争成就了茅台。下次战争会成就谁？

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$可口可乐(KO)$ ——妥妥的性价比功能性饮料起家
（1）从1886年到1940年，可口可乐售价都是5美分一杯，50多年价格没变。可口可乐想保持性价比，全国范围内投放广告“5美分一杯”，而不少竞争对手当时的定价是7-8美分。
（2）可乐最开始是当做药去营销的，后来转向大众市场。看下图广告，可...

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自制了多肉葡萄椰汁西米露，葡萄切碎，西米大火煮开闷十分钟，加入椰汁。很简单，比外面料足好喝，但花了半小时不止。出杯估计6杯吧，平均5分钟一杯，好像也还行。主要是切葡萄费时间。

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硅谷是真正的西部世界。加速迭代，一骑绝尘。

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（1）疫情导致雅迪业绩爆发，董宇辉导致东方甄选业绩爆发，AI导致英伟达、SMCI、DELL业绩爆发。
（2）要做的不是预测会不会有疫情、会不会有董宇辉出现、会不会有GPT出现，而是当他们出现以后，要快速做出正确判断，哪些公司会显著收益，且估值还在合理偏低区间。
（3）疫情2020年2月爆发...

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上次钟总说美国控制不好黄龙病，佛罗里达橙子大减产。今天又看到新闻，美国橙汁价格暴涨。橙汁竟然也有期货。

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美联储数据：前1%美国人拥有30%财富，前10%拥有77%财富。中国前1% 1000万人，茅台一年销量现在1亿瓶，只算男性500万人，粗算平均每人每年20瓶。

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这个图，说明了一些残酷的现实。

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$贵州茅台(SH600519)$
（1）2009-2014，茅台收入变成第一年的3.33倍；2013-2018，收入变成2.48倍；2018-2023，收入变成1.95倍。
（2）茅台产品没变，但是大环境变了。未来五年，有什么理由整体增速会比前几个五年高吗？也就是说有什么理由复合增速能超过15%吗？
（3）15%意味着可以超...

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消费品公司如果营销费用率低，某种程度上就代表了竞争优势，代表可以自然动销，消费者指名购买，而不用花过多营销费用。也是心智差异化的体现。

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把上一条VISA和苹果对比一下，利润CAGR基本都是12%左右；估值都是翻倍，贡献7-9% CAGR；都是100%分红回购，贡献4-6% CAGR。使得复合回报接近25%。

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$VISA(V)$ 十二年十倍拆分：
1，2012/1/1，VISA市值675亿美金。
2，2011-2023，VISA回购+分红一共1078亿美金，期间净利润总和1093亿美金，接近100%回购分红。贡献CAGR 4.3%
3，2011-2023，收入从92亿增长至326亿，CAGR 11.6%
4，2011-2023，经营利润从54.6亿至220亿，CAGR 12.3%

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满屏的赌国运，赌的到底是什么？投资里我们不爱赌。看不清，就远离。看得清，再出手。

戴大西虎吃海喝

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