戴大西虎吃海喝

虎吃海喝文章合集

关于商业模式：
1，现金流优秀的种种模式
2，业绩逆转的种种模式
关于行业：
1，简谈生意（1）——邮轮 Cruise{简谈生意（1）——邮轮 Cruise}
2，网页链接

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关于减持$苹果(AAPL)$ ，巴菲特说了两个原因：
1，不介意现在build cash position。//潜台词：大家自行脑补。
2，现在federal tax是21%，而出于财政原因未来很有可能提高，历史上有35%、52%的时期。//潜台词：现在税比较低，出售一些是合适的。后来还说了一长串伯克希尔原因付很高的税帮助...

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KCoffee：23年全年销售1.9亿杯。24Q1整体杯量同比+30%。

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又看了一遍自己关于日本的研究，越发觉得多研究历史真的很有帮助。在长期老龄化的情况下，日本的运动服、运动鞋、登山等装备销售额持续增长，这不就是中国这两年的趋势么。还有咖啡，日本和台湾的第二名，都是走平价路线，价格大约星巴克的50%-60%。披萨也一样。再到出生率持续下滑、人口见顶后的...

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北京最近半年房价跌幅吓人。 查看图片

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港股的反弹真是猛。一次是2022年11月底12月初yq放开，课代表腾讯两个月从280直接干到400。一次是最近日元贬值、美股维持高位通胀、中国房地产政策预期重大调整，资金回流港股。腾讯两周从300到现在360，也许再给一个月能再次突破400。

【关于咖啡2】星巴克的全球定价差异、关于日本韩国高杯量的误区、中国咖啡市场/瑞幸潜在空间测算、库迪成本

$星巴克(SBUX)$ $瑞幸粉单(LKNCY)$
上次研究了一下台湾咖啡市场，关于台湾咖啡市场研究。这次来看看日本、韩国的咖啡市场。
1，星巴克全球定价差异？——中国实际定价是日本、韩国的3倍，美国的4.5倍
感觉下面第二张图美国的价格有点不准，...

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全球各主要国家地区人均可支配收入比较，2022，PPP。 查看图片

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过去20年台湾消费支出变化。房地产位列第一大支出，医疗健康支出比例快速攀升。
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好图汇总

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我想再repost一下这张图。星巴克中国2021年门店数5557家，2023年6975家。2021年收入36亿美金，2023年31.6亿美金。这样的“门店数量增长”有意义吗？刚刚发布的24Q1季报，中国门店数量再创新高，达到7093家，但是同店收入下滑11%。

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瑞幸大概率还能挣30亿，毕竟需求在这，瑞幸的竞争力也在。不行就关点店，像海底捞一样，把需求集中到更少的门店中，成本效率更高。海底捞现在每年挣45-50亿还是可以的。关键是增长还有多少。当然瑞幸的潜在增长空间高于海底捞，毕竟咖啡的自然增长率高于火锅。

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回复@研究没有边界: 额外升级饼底好吧兄弟，我几乎每周都会点一次。//@研究没有边界:回复@戴大西虎吃海喝:大哥，达势股份接二连三是一直有的…这公司没问题的

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$瑞幸粉单(LKNCY)$ 业绩真的差。
（1）疯狂开店，24Q1已经18000家，严重稀释销售额。同店销售下滑-20.3%。后果就是租金和人工费用率大幅上升，利润率大幅下降，公司整体亏损。
（2）这个数字，说明了门店数已经饱和，短期没什么空间了。
（3）接下来业绩要增长，只能靠同店销售增长，...

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肯德基、必胜客会员数合计4.85亿。会员销售占比65%。

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nb

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$赛维时代(SZ301381)$ 是亚马逊的服装大卖家，看看他的数字：
（1）年销售额65亿RMB，其中北美地区58.7亿，欧洲5亿
（2）分渠道：亚马逊销售额57.7亿，Walmart销售额2.6亿。
（3）公司毛利率在65%上下。其中服装毛利率在75%、百货家居等其他在50%-55%。
（4）其中多少用来交平台费...

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回复@张玄机: 频次更高，单价也高一点。北美人均每年买7.4双鞋，单价32美金。// 亚洲是1.7双鞋，15美金。// 中国数字应该比亚洲平均高，有数字说中国平均是2双，ASP不到30美金。Source见 网页链接{Shoe Consumption Statistics | RunRepeat}，网页链接

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各国服装鞋帽 查看图片

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市场规模、集中度汇总

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回复@戴大西虎吃海喝: 但话说回来，我们看到分红率高、格局稳定、公司治理还不错的的公司，即便增长不高，A股也都能给到20x——我搜集的例子包括苏泊尔、伊利股份、伟星新材、公牛、长江电力、中国国贸、分众传媒。 //@戴大西虎吃海喝:回复@戴大西虎吃海喝:$伟星新材(SZ002372)$ 24Q1收入同比+11%...