@戴大西虎吃海喝
业绩逆转模式二,安琪酵母现在也出了买点,两年capex高峰之后的下调,叠加估值历史底部,原材料价格也在边际改善
业绩逆转的种种模式之二:
(1)原材料是大宗商品,价格有周期性,三五年就要大起大落。导致公司毛利率以3-5年未周期起伏。
(2)原材料高点,即是公司毛利率低点,如果再碰上点特殊事件,公司业绩大幅下降。(3)随着周期逐渐过去,公司业绩也逐步回升,同时估值回升。
类似案例:安琪酵母。
业绩逆转的种种模式之三:
(1)公司去库存结束,管理层觉醒,战略开始重大转变,推出优秀口碑产品。
(2)引入行业优秀人才,营销升级,渠道管理改善。
(3)口碑爆棚带来市占率提升,收入利润大幅增长。业绩估值双双回升。
类似案例:李宁、波司登。
业绩逆转的种种模式之四:
(1)金融危机导致公司收入大幅下滑,固定成本巨大,业绩大幅亏损。
(2)投资者恐慌,纷纷抛售,估值到底历史低位。
(3)但行业门槛高,公司护城河高,危机过后,繁荣重现。业绩估值回升。
类似案例:赌场。
业绩逆转的种种模式之五:
(1)特殊事件导致公司股价大跌。
(2)但行业优秀,管理层优秀。度过危机后公司股价大幅回升。
类似案例:伊利、茅台、新东方。以及被做空的不少公司,如澳优、瑞幸。
投资前,可以反问自己,这是巨大机会吗?公司业绩凭什么逆转?