【案例分析】一家现金流充沛的中药公司，市值与流动资产相当，PE不到6倍，股息率8%
今天分析康臣药业，这家公司笔者入手时，市值与流动资产相当，PE低至6倍，股息率8%，下面我们深入研究下：
根据笔者“低估高息可持续，低债高流好收益”的选股策略，首先上分析图：
第一步，分析赚钱能力
2014-2023年，累积净利润43亿；
2014-2023年，累积分红16亿，分红率38%。
增益投资
互联网公司投资总监，研究了一套适合散户的选股策略——“低估高息可持续，低债高流好收益”；
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他的全部讨论
投资最重要的是生意模式，生意模式最重要的是护城河，那么什么是护城河，护城河究竟来源于哪里？今天通过分享《竞争优势》（作者格林沃尔德）这本书，来说明企业护城河的来源。
一、波特五力
波特五力是大家比较熟悉的，他主要分析企业所处产业链中五种力量的大小，以此判断企业在产业链...
巴菲特最喜欢投资消费垄断型公司，最近笔者重新阅读研究了老巴最经典的可口可乐和喜诗糖果案例，有所心得。（老巴的案例可谓是常读常新）
消费垄断公司，就是消费+垄断，那么到底什么叫消费？怎样叫垄断？
以前李剑先生有一句精彩点评:产品独一无二，产品供不应求，产品量价齐升，产品永不...
数据：
白云山现有估值460亿，股本16.2亿股，股价为28.35元；
白云山流动资产530亿，其中现金200亿，存货96亿；非流动资产214亿；
流动负债327亿，其中短期借款82亿；非流动负债53亿，其中长期借款31亿；
白云山净资产共计350亿；
1. 按照清算价值
按照清算价值，白云山还...
一．说明生意模式的十条标准
1. 周期性，有周期性要扣分
2. 资产模式，主要是靠什么资产赚钱
3. 盈利模式，是否小投入大产出，
4. 杠杆率，不能高杠杆，风险大
5. 盈利难易度，核心衡量指标是ROE
6. 产品差异化或成瘾性
7. 是否刚需高频
8. 增量模式，是否增量客...
段永平点评各行业生意模式，全文2000字：
（1）茅台。
——茅台这个生意和我们的消费电子比较起来，最大的差别可能就在库存上。 我们这个行业的库存几乎就是垃圾，茅台几乎就是个宝……还真是很少见不怕有库存的生意模式。
——（怎样才能改变茅台在中国人心中的地位啊？）多推一些便...
一、确定老凤祥的极限估值
老凤祥现有估值130亿，股本5.23亿股，股价为25元；
2023年9月，老凤祥流动资产252亿，其中现金108亿，存货70亿；非流动资产12亿；
流动负债126亿，其中短期借款66亿，交易性金融负债28亿；非流动负债3亿；
1. 按照清算价值
按照清算价值，老凤祥还债...
一、生意模式（护城河、产品特性、企业文化）
（一）产品特征
1.黄金产品的特点（成瘾性、周期性、差异性、价格敏感、生命周期长、不容易被替代、不需要反复研发）
（1）独一无二（独特性、成瘾性、差异化、产品壁垒）
黄金产品属于可选消费，消费频次不高，价格比较贵，一般送礼...
【案例分析】一家暴跌85%的龙头企业，股息率高达7%，超级现金奶牛
今天分析中国飞鹤，这是一家毁誉参半、争议极大的公司，如果以下逻辑判断正确，可以一战定乾坤；如果判断错误，大概率不会亏损；
中国飞鹤老总冷友斌有企业家气质，做事大开大合。在三鹿氰胺事件后，人们对国产奶粉失去信心，友商们都跪着主动低价，他站着，大量融资自建牧场，要从奶源头保证...
EBIT、营业利润和净利润是企业财务报表中重要的利润指标，它们之间存在递进的关系，各自反映了企业不同层面的盈利能力。以下是关于这三者关系的详细解释和举例说明：
定义与关系
EBIT（息税前利润）定义：EBIT是企业在扣除利息和所得税之前的利润，反映了企业主营业务的盈利能力。计算公式...
在投资的海洋中，每一位投资者都渴望找到那把能打开财富之门的金钥匙。我跟各位朋友一样，也一样在股海里苦苦遨游多年，历经波动浮沉。经过十年的总结与感悟，我总结了一套适合散户的选股策略，分享给各位有缘的朋友：
低估高息可持续
低债高流好收益
这套策略涉及到六个标准，这六条...
归江策略
古井贡b
资本创造利润的方式
杠杆：网页链接{杠杆随想：市场先生提着砍刀来敲门 01在某个程度上，建议炒股不要上杠杆，跟劝人“吸烟有害健康”是很相似的。第一，不论说多少次，不论谁来说，都会有一大批烟民... - 雪球 (xueqiu.com)}
ROIC：网页链接{R...
中国飞鹤竞争态势：网页链接{飞鹤竞争态势 $中国飞鹤(06186)$ 个人认为营收-销售成本-销售费用/营收，可以剔除其它影响直观的看出飞鹤赚钱的难易程度，我把这... - 雪球 (xueqiu.com)}
中国飞鹤财务数据分析：网页链接{婴...
王文：网页链接{日斗投资的王文分享：完美投资的三要素（2023.11） 知名投资人王文，拥有30多年的投资经验，从小散、到牛散、再到现在日斗投资私募基金的管理人，取得了辉煌的投资业绩。1993... - 雪球 (xueqiu.com)}
王文的投资逻辑总结：网页链接
重点研究张尧的案例
交易系统