增益投资

增益投资

互联网公司投资总监,研究了一套适合散户的选股策略——“低估高息可持续,低债高流好收益”;

他的全部讨论

【案例分析】一家现金流充沛的中药公司,市值与流动资产相当,PE不到6倍,股息率8%

今天分析康臣药业,这家公司笔者入手时,市值与流动资产相当,PE低至6倍,股息率8%,下面我们深入研究下:
根据笔者“低估高息可持续,低债高流好收益”的选股策略,首先上分析图:
第一步,分析赚钱能力
2014-2023年,累积净利润43亿;
2014-2023年,累积分红16亿,分红率38%。

【投资底层逻辑】解读《竞争优势》,透视企业的护城河

投资最重要的是生意模式,生意模式最重要的是护城河,那么什么是护城河,护城河究竟来源于哪里?今天通过分享《竞争优势》(作者格林沃尔德)这本书,来说明企业护城河的来源。
一、波特五力
波特五力是大家比较熟悉的,他主要分析企业所处产业链中五种力量的大小,以此判断企业在产业链...

【投资理论】巴菲特最喜欢投资的公司类型——消费垄断企业

巴菲特最喜欢投资消费垄断型公司,最近笔者重新阅读研究了老巴最经典的可口可乐和喜诗糖果案例,有所心得。(老巴的案例可谓是常读常新)
消费垄断公司,就是消费+垄断,那么到底什么叫消费?怎样叫垄断?
以前李剑先生有一句精彩点评:产品独一无二,产品供不应求,产品量价齐升,产品永不...

【估值系列】白云山的极限估值

数据:
白云山现有估值460亿,股本16.2亿股,股价为28.35元;
白云山流动资产530亿,其中现金200亿,存货96亿;非流动资产214亿;
流动负债327亿,其中短期借款82亿;非流动负债53亿,其中长期借款31亿;
白云山净资产共计350亿;
1. 按照清算价值
按照清算价值,白云山还...

【生意模式系列】吴伯庸:生意模式的十条标准

一.说明生意模式的十条标准
1. 周期性,有周期性要扣分
2. 资产模式,主要是靠什么资产赚钱
3. 盈利模式,是否小投入大产出,
4. 杠杆率,不能高杠杆,风险大
5. 盈利难易度,核心衡量指标是ROE
6. 产品差异化或成瘾性
7. 是否刚需高频
8. 增量模式,是否增量客...

【生意模式系列】段永平点评各行业生意模式

段永平点评各行业生意模式,全文2000字:
(1)茅台。
——茅台这个生意和我们的消费电子比较起来,最大的差别可能就在库存上。 我们这个行业的库存几乎就是垃圾,茅台几乎就是个宝……还真是很少见不怕有库存的生意模式。
——(怎样才能改变茅台在中国人心中的地位啊?)多推一些便...

老凤祥B的极限估值法

一、确定老凤祥的极限估值
老凤祥现有估值130亿,股本5.23亿股,股价为25元;
2023年9月,老凤祥流动资产252亿,其中现金108亿,存货70亿;非流动资产12亿;
流动负债126亿,其中短期借款66亿,交易性金融负债28亿;非流动负债3亿;
1. 按照清算价值
按照清算价值,老凤祥还债...

【案例研究】老凤祥系列一:生意模式分析

一、生意模式(护城河、产品特性、企业文化)
(一)产品特征
1.黄金产品的特点(成瘾性、周期性、差异性、价格敏感、生命周期长、不容易被替代、不需要反复研发)
(1)独一无二(独特性、成瘾性、差异化、产品壁垒)
黄金产品属于可选消费,消费频次不高,价格比较贵,一般送礼...

【案例分析】一家暴跌85%的龙头企业,股息率高达7%,超级现金奶牛

今天分析中国飞鹤,这是一家毁誉参半、争议极大的公司,如果以下逻辑判断正确,可以一战定乾坤;如果判断错误,大概率不会亏损;
中国飞鹤老总冷友斌有企业家气质,做事大开大合。在三鹿氰胺事件后,人们对国产奶粉失去信心,友商们都跪着主动低价,他站着,大量融资自建牧场,要从奶源头保证...

区分EBIT、营业利润、净利润

EBIT、营业利润和净利润是企业财务报表中重要的利润指标,它们之间存在递进的关系,各自反映了企业不同层面的盈利能力。以下是关于这三者关系的详细解释和举例说明:
定义与关系
EBIT(息税前利润)定义:EBIT是企业在扣除利息和所得税之前的利润,反映了企业主营业务的盈利能力。计算公式...

一个非常适合散户的选股策略

在投资的海洋中,每一位投资者都渴望找到那把能打开财富之门的金钥匙。我跟各位朋友一样,也一样在股海里苦苦遨游多年,历经波动浮沉。经过十年的总结与感悟,我总结了一套适合散户的选股策略,分享给各位有缘的朋友:
低估高息可持续
低债高流好收益
这套策略涉及到六个标准,这六条...

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资本创造利润的方式

其他

杠杆:网页链接{杠杆随想:市场先生提着砍刀来敲门 01在某个程度上,建议炒股不要上杠杆,跟劝人“吸烟有害健康”是很相似的。第一,不论说多少次,不论谁来说,都会有一大批烟民... - 雪球 (xueqiu.com)}
ROIC:网页链接{R...

个股研究

中国飞鹤竞争态势:网页链接{飞鹤竞争态势 $中国飞鹤(06186)$ 个人认为营收-销售成本-销售费用/营收,可以剔除其它影响直观的看出飞鹤赚钱的难易程度,我把这... - 雪球 (xueqiu.com)}
中国飞鹤财务数据分析:网页链接{婴...

投资体系

王文:网页链接{日斗投资的王文分享:完美投资的三要素(2023.11) 知名投资人王文,拥有30多年的投资经验,从小散、到牛散、再到现在日斗投资私募基金的管理人,取得了辉煌的投资业绩。1993... - 雪球 (xueqiu.com)}
王文的投资逻辑总结:网页链接

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重点研究张尧的案例

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