十年后看

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回复@kolia韭菜: 大涨不一定，上涨是一定的吧//@kolia韭菜:回复@十年后看:你竟然看好10年以后人力成本大涨，想太多了吧...

物业公司的经营风险已出现

物业公司的风险目前开始慢慢出现，从招商积余的经营数据和电话会议来看，今年营业收入增速应该在10%左右，同时利润率也在不断的降低，那么利润是否还能快速增加应该是未知数。
竞争加剧应收款增加。经营成本也不断上升，负面要素全部体现，这就是当前大环境不好以及房地产市场下行的后果。

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回复@水无常形2020: 也不是，我觉得物业商业模式还是有些问题，遇到经济下行期，问题暴露更快，现在是下游客户出现问题拖钱拖时间，上游人力成本有增加趋势，竞争对手拼命降价拿项目，母公司又占你资金，买房子送物业费，很多案场服务的钱也不给你结算，确实难，我持有保利物业，本来觉得还能增长...

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增速放缓，应收压力变大，成本增加，利率降低，竞争加剧。看来天花板也就是再增加个二三十差不多了。

如何看待拼多多市值超越阿里？是什么原因造成的？

当前拼多多市值2002亿美元，阿里市值1800亿美元，曾经的电商老三已经将过去的电商老大斩于马下。那么背后的原因是什么？
从企业估值的计算方法来分析，企业市值的高低归根到底还是要看这个企业的赚钱能力，拼多多目前的利润已经达到600亿美元，逼近阿里的800亿，而增速90.33%更是远超阿里9.93%...

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回复@云蒙: 那是因为有很好的分红和回购//@云蒙:回复@老凯李:@老凯李 说的真的很好，巴菲特持有富国银行期间很多年规模变化不大但财报和股价都表现非常好。$招商银行(SH600036)$ .

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正常，北京是三元大本营啊，低温奶的市占率蒙牛还是挺高的在全国

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现在买回来一直持有到400亿以上再考虑卖不卖吧，迪安明显非常低估啊

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回复@十年后看: 自己也要引用为反面教材。//@十年后看:回复@戴大西虎吃海喝:他几乎犯了所有投资者犯的大错，不懂就买，买了下行周期的商业模式很差的地产股，17年高点辞职高价买入，加杠杠，还单吊，还做了不懂的期权，最后还爱上了自己的股票，竟然21年之后躺平不管了，别人的意见也听不进去。所...

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看到融创集团如今惨状，确实对于商业模式的理解更加深入了，高负债高投入的商业模式一旦发生问题就是完全不可逆的价值毁灭。
房地产企业动辄80%以上的负债率风险太大，一旦出现销售不佳卖不动房子的情况时，债务危机很短时间内就能将企业逼到资金链断裂，如果选择贱卖房子回款，那么必然是大甩...

对股票价格波动的认识（人狗理论是王道）

权益资产是所有资产中长期复合收益率最高的，这其中一个重要的条件就是存在波动，高收益率一定程度上是高波动的合理补偿
我对波动的理解就是股票价格的变化和内在价值变化有一个时间差，短期价格变化方向和价值变化方向不一定一致，但是长期看是相近的，且时间越长越相近。其实有一个国外的理...

白酒行业发展的两套逻辑思考

五粮液出中报之后又仔细想了想高端白酒的逻辑，其实白酒行业一直存在两种逻辑，第一就是白酒行业总体产销量的下滑带来的悲观论，其次是中高端白酒量价齐升的成长论。
前者的主要观点是白酒的产销量从15年的1100万千升，到2021年的740万千升下滑，6年下滑33%，而且随着国民健康意识的逐步加强、...

五粮液半年报解析

总体来说五粮液的业绩总结为：有压力但仍实现增长，同时曾董事长上台后战略有所变化。
2022年上半年，五粮液营业收入412.22亿元，同比增长12.17%，归母净利润150.99亿元，同比增长14.38%。
五粮液依旧稳健前行，实现两位数的增长，但是也有一些要点值得关注。
一、系列酒销量大减但营...

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择时的想法本质上就是在投机，因为择时的本质就是判断短期内会有股价的涨跌。这个东西很难预测，本质上是一个赌博的行为，并不是根据企业内在价值作出的决策，而是根据股价涨跌的预测做出的投资决定，所以是在投机。
其次，根据一两年业绩的好坏预测来买股票的行为，本质上也是在投机。因为这...

重仓长期持有一个企业是极难的

最近一个月家里出了点事情，没时间也没精力太关注股票市场，但是好在选择的股票都有着较强的经营基本面，虽然随着市场的β值下降而有所下跌，但是内在价值却依旧在向着变好的趋势发展。
之前说过的投垄断+等牛市依旧是我看过那么多价值投资书籍和文章总结出的最适合我的六子真言。这六个字中最...

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分众又要分红了，股息率依旧很nice。

周记20220717

1 大盘下跌带来个股下跌
本周上证指数下跌3.8%，带来了大批个股的下跌，很多人股票一下跌就喜欢找理由，这无疑是后视镜思维的由果推因，有人说本次下跌是因为美国加息，有人说是因为疫情反复，但是我个人觉得没理由，因为涨多了就需要回撤，涨涨跌跌很正常，这是市场正常的β现象。我们个人投...

投资周记20220703

1 腾讯大股东减持
本周的大新闻应该就是腾讯的大股东prosus减持腾讯股票，回购的原因是因为当下P公司的股价明显低估，所以P公司的股东不乐意了，就要卖出腾讯的股票来回购自家的股票，我觉得这个决定也没啥毛病。
这个新闻其实没什么太多关注价值，因为公司市值比自己投资企业市值还低，这...

为什么说确定性最重要？

因为确定性是解决赚与不赚的问题，对于投资收益来说投资过的人都知道并非简单的看股票成长速度，个人股市资产增值速度一般是远大于股票增长率的，因为可以打新、分红、低位加仓、甚至加杠杆（大多数人用不了也不能用），所以会导致资产变化率和股票价格变化率差异非常大的情况。
比如就像我今...