回复@pyedogg: 首先，投资的核心不是预期而是预期差！如果市场的预期是1%的增长，但部分优秀的区域银行可能还有8%的增长，虽然这个8%的增长比过去28%的增长差很多，但它比市场价格对应的市场预期1%要高很多。目前利息只有两个多点的长期国债都抢破头，那些6%的股息叠加8%以上增长的优秀成长银行它...
cp73
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回复@金融股爱好者: 银行运营资金的效率就是ROE，它等于ROA*杠杆率，大行的杠杆率是低的。
大行的优势在于资产端的国家投资项目和大型国企的低不良低利率贷款，及匹配的低负债成本。
在资产端目前大行是强过股份行，但和优势区域的城商行比并没有太大优势。
随着经济疲软，需求不足，...
回复@武士1473: 分子利润总量会少，但分母少的更多。银行边际负债成本是递增的，边际贷款收益是递减的。贷款资产投放肯定好项目先投，边际贷款匹配的边际负债成本肯定是最高的。//@武士1473:回复@cp73:"加大分红",导致“核心一级资本”减少，影响贷垫款投放，利润增长减缓或减少，最终还是...
回复@武士1473: ROE和分红比例，这俩指标没有任何竞争，正常情况下资金边际收益抵减，加大分红可以大幅提升ROE。//@武士1473:回复@cp73:ROE、分红比例r是两个有竞争的目标，考虑二者之间的平衡， 需要寻找一个非支配的（Pareto有效的）解集。
银行业肩负着优化配置社会资源，促进社会经济发展的重任。其自身的金融资本也需要优化配置。 社会经济发展的速度由各生产要素的效率决定。劳动生产率的提高离不开科技的发展和资本配置资源的效率。
回复@零下七度7: 一个市场化的充分有效的市场，各类资产的收益率有趋于平均的趋势，正常情况下一旦某类资产的收益率高于市场平均水平，那资本就会涌入，提高供给从而导致该类资产收益率下降，从而趋向供需平衡。
当某类资产收益率下降，资本就会退出，但某些重资产的行业，固定资产是非通用的...
老胡你作为一个有影响力的知名人士，为什么不做价值投资，为市场树立正确的投资观，而甘心沦落为追涨杀跌的韭菜？ 相比于体验基层股民的现状和心态，给人提供闲谈的话题博人一笑，不如包装打造一个价值投资成功的样例，来正确引导和教育民众，对社会更有意义。
回复@26年股民流在江湖: 现在是降息的特殊时期，规模增长和利率降低对冲抵消掉了，不管高低当利率稳定后，银行大致跟随名义GDP的规模增长还会在的。//@26年股民流在江湖:回复@ROCK1200:现在几年，大银行都没5%增长，后面几年2%都难，股份制差不多也这样
回复@价值投资z: 加大分红比例是维护ROE的最好方式！与其让资本低效毁灭，不如优化资本配置。
从国有资本保值增值的要求出发，国资有加大银行分红比例的压力和动力。
正是因为银行增速降低，所以就有了提高分红比例的压力和动力，而这却又会大幅提升银行的估值。很魔幻的逻辑链条。
其...
钢铁，煤炭，水泥，房地产，光伏需要供给侧改革，平衡供需平衡关系。
银行业同样也需要供给侧改革！
钢铁煤炭供给侧改革是靠环保和配额行政许可等行政手段解决的。
房地产供给侧改革是通过金融系统收紧流动性，通过流动和信用成本来解决。
银行业的供给侧改革由于中国银行业资本的...
回复@知易行难大叔: 通俗的讲就是，优化社会资源配置，提升金融资本效率，提高分红比例，可以使银行估值翻倍，这不损害任何人的利益，符合所有主体和社会的利益，可以通过财富效应促进消费和社会经济发展。
这可以做到，很容易做到，也有动力做到，所以.....//@知易行难大叔:回复@cp73:能不能...
未来如果银行的增长速度降下来，风险资产的增长速度与GDP增长同步为4～5%，那只要银行的ROE满足：ROE*（1-分红比例r)>4~5%即可满足资本充足率约束的要求。在目前30%分红比例下，资本充足率对ROE的要求是大于7.1%，几乎所有银行都没有问题。在低速增长下资本充足率根本就不是问题，这只是一种成...
股息的价值在于，真正好公司的未来股息的折现值会超过目前的股价很多！
如果股价10元，给你分红15元你说没有价值？
真正有投资价值的股票，它未来股息的折现都远大于目前的股价，这才是投资的底层逻辑。
懂估值，研究公司和行业能相对准确的预测未来的增长，留足足够的安全边际寻找预...
未来中国银行的利润构成结构，不能直接套欧美银行的结构。
欧美制造业空心化，以高科技和服务业为主，融资结构以直接融资为主，决定了它们的银行主要利润以中间业务的佣金和手续服务费为主。
中国经济以制造业实体经济为主，融资以间接融资的贷款为主。
银行的利润构成离不开它所服务...
不要认为市场存在就是合理的，金融市场的价格绝大多数都是不合理的，但价格长期看总会围绕价值波动。
市场不合理的价格是超额利润或亏损的源泉。
市场估值代表市场预期，市场预期和基本面的差异那叫预期差，预期差是股市差额利润的来源。
一个公司有没有核心技术，有没有护城河，不是...
市场上各类资产的持有收益率有拉平的趋势。这是经济学的基本规律，也是驱动资本市场波动的核心源动力。
价值投资的本质核心是内在价值，即在估值不变的情况下长期持有，可以通过公司创造的新增财富获得更高的收益率。
趋势投机的核心本质是根据市场各类资产收益率有通过价格调整拉平的趋势...
回复@cp73: 提高中国资本市场资源配置效率和市场投资者回报的根本途径就是把那些不能高效的为股东创造财富的公司，也就是那些股价远高于内在价值，估值虚高的公司的估值给降下来。
中国股市长期回报率远低于国际平均水平的一个重要原因就是整体估值过高。
根本原因就是市场估值混乱导致社...