银湖徐徐生

ALL IN 腾讯

ALL IN 腾讯，我目前的持仓就是这样。
2006年第一份工作是进入头部证券公司，开始接触股票；
兜兜转转12年，一直到18年才在机缘巧合下，拿起《聪明的投资者》开始研究价值投资；
18年起重仓过格力、五粮液、泸州老窖、涪陵电力、华东医药、中国平安。虽然赚了钱，但我承认，18-21年赚...

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回复@Costa_shen: 不知道现在风靡掼蛋，健康不健康呢？//@Costa_shen:回复@银湖徐徐生:游戏是给人带来快乐的东西，适度玩玩是有益身心健康的。自制力不够的人，即使不沉迷游戏，也会沉迷于其它东西。单论健康卫生来说，打游戏，可比吃喝嫖赌健康太多了，哈哈

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有人讲，腾讯做的产品都是精神鸦片，荼毒青少年；还有人说，酒都是致癌的，这种钱不能赚。
我想，如果个人投资者以社会价值而不是内在价值去判断公司好坏，始终将不得其法；
任何事物都是矛盾的，而且往往是大大小小各种矛盾的结合；
要善于抓主要矛盾。
我们投资者关心公司的主要...

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刚刚读历史，忽然得出一个结论：永远不要跟人打嘴炮，那没啥意义，嘴巴长别人身上，想怎么说都行。要用事实说话，枪杆子里面出政权，股票赚钱才是硬道理！$腾讯控股(00700)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$

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回复@Costa_shen: 哈哈，说的对。不讨论//@Costa_shen:回复@银湖徐徐生:你去跟不会看财报的人讨论财报怎么读，会累死的

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腾讯不是什么人都能买的，即便买了，也不是什么人都拿得住的。建议大部分“价投”，还是买茅台比较好。因为茅台还是更简单。

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回复@银湖徐徐生: 我并不是说不要计算对外投资的价值，而是说不能按“市值”计算。我们既然算估值，就是在算企业的内在价值，你看市值，又去给他估值,那你估计的是什么东西？你直接看价格就好了啊。//@银湖徐徐生:回复@积硅步望千里:懂什么是内在价值吗？

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回复@积硅步望千里: 懂什么是内在价值吗？//@积硅步望千里:回复@银湖徐徐生:虽然估值各有看法，不勉强。 我们做个假设，如果腾讯对外投资的股票市值达到 6W亿 难道你也能把他直接忽视？ 如果说6W亿不能忽视，6000亿（先不说这部分准不准）就可以忽视 那么你的观点就有明显的问题。

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回复@铸剑师001: 细品 查看图片//@铸剑师001:回复@银湖徐徐生:腾讯对外的投资利润都没有记入报表中，而且没记错的话，用的是成本法，所以当然要重复计算了

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回复@铸剑师001: 联营公司及合营公司的盈利//@铸剑师001:回复@银湖徐徐生:腾讯对外的投资利润都没有记入报表中，而且没记错的话，用的是成本法，所以当然要重复计算了

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回复@百里萬如一: 感谢补充。//@百里萬如一:回复@银湖徐徐生:腾讯对外投资这么杂这么多，内在因素是焦虑，害怕错过，大厂都这样，阿里字节都一样，焦虑。互联网科技行业变化太快了，都不知道下一个风口在哪，不投这么多，说不定下一次拐个弯就跟丢了，百度就是这样的，腾讯上一次要是没抓住...

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回复@Costa_shen: 其实这个问题，巴菲特早年在股东的信上也说过的，就是希望大家更看重伯克希尔的营运利润，而不是会计利润。这其实是一个意思。给伯克希尔哈撒韦估值，难道就简单的把他持有的股票市值按比例全部相加然后加它持有的现金吗？//@Costa_shen:回复@银湖徐徐生:嗯，我也觉得老段是看不...

不赞成直接加对外投资的“市值”为腾讯估值

现在雪球上，许多人在为腾讯估值时，很喜欢用腾讯的净利润为腾讯计算一个价值，再计算它对外投资公司的市值（或市场估值），然后两者相加得出腾讯的“合理估值”。
就有人是这么为腾讯估值的：
它2023年扣非净利润1500亿，合理估值25倍，公司对外投资的所有公司市值（已上市+未上市估值）...

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回复@空是一种存在: 我不是私募啊，兄弟，都是自己的钱//@空是一种存在:回复@银湖徐徐生:关于业绩和估值都赞同，长期看五年后扣非应该不少于3000亿。好奇请教一下，基金可以all in一只股票吗？我就职的私募禁止单只个股超过40%，但我是行业新人，不了解行业具体怎么界定的。

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不用研究其实是真懂，仔细研究其实是半懂。研究不来，始终就搞不懂。

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$腾讯控股(00700)$
买腾讯2年多了，ALL IN 差不多1年半。
我算了下，假如它的扣非利润到2000亿人民币(非常合理的预测，最晚后年就能达到），这家公司最少值4万亿人民币。

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忽然发现一个问题，现在有很多人，不要说没信仰，就连偶像都没有。当然，我指的偶像是“人生导师”，不是娱乐明星。

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巴菲特火了几十年了，木头姐这才火了几年？ 我感觉很奇怪，这两人根本就不是一个重量级别的，怎么能相提并论？

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回复@Costa_shen: 哈哈，确实分裂。因为根本就没啥逻辑性可言，但不瞒你说，我以前还真花了不少时间去研究这个东西。//@Costa_shen:回复@银湖徐徐生:K线这玩意，我脑子里记得有两句经典的：“横有多长，竖有多高”vs“久盘必跌”。真的是人格分裂的玩意。

为什么要旗帜鲜明地反对图形研究？

实践是检验真理的唯一标准，任何正确理论的成型，都离不开实践。这一条，我相信在当今中国，没有多少人会反对，我们经历了苦难和风雨，冲破了巨大的思想禁锢，依靠摸着石头过河，才换来了今天“改革开放”的成功。深入地说，只有通过实践检验“正确的理论”，才有可能是真理。
然而，并不是所...

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好好说话，心想事成！