一、理论模型
A股H股定价的差别，取决于2个因子：无风险收益率、风险溢价。
【因子1：无风险收益】就是人民币和美元国债利息的差别，加上通胀的实际利率。
以前看一个教授算过，美国十年期国债利率下降1%，港股估值提升20%，毛估估是对的。
【因子2：风险溢价】港股目前的定价...
无名老枪
慢就是快
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他的全部讨论
现在可能是$香港交易所(00388)$ 最好的时节。
1、熊末牛初：交易量开始回升，利率还在高位，两头吃。
2、市场开始躁动：底部涨20% ，从左侧到右侧，等待时间不会长。
3、赔率不对等：向下15%+向上空间100%，胜率也高。
这种情况不常见。
最近把抄底港股的ETF的仓位挪了些到$香港交易所(00388)$ 。
如果港股起来 港交所弹性超过ETF，如果港股起不来 股价低位持续分红相当于债券。
1、基本情况：满足三好
好的商业模式（赌场、成瘾、垄断、永续），好的管理人（香港政府），好的价格（跌了几年 估值低位）。
香港交易所...
一、观察
年初这几个月，都是做一些业绩增长的票：铜合金，宠物食品，钼，演艺，轮胎，造船，氟化工，电力设备，汽零。埋伏年报一季报，捡垃圾做业绩反转。
这次的股价反馈，明显没有前几年直接了，捕鱼难度越来越大：1、关注度高的票已经到N阶导了（吃鱼容易被卡了），2、很难有市场完全...
$香港交易所(00388)$ 有2个问题请教，长期跟踪的朋友来讲讲：
1、应该如何估值？（周期波动的垄断 永续经营、没啥资本开支 90%分红，牛市交易量大 熊市利息高...）
2、主要的风险是啥？
最近看了名创优品，感觉公司在吃三个红利：中国供应链+全球IP+国人勤劳肯干。
算是一个难度较大的标的，风险机会并存，简单梳理下：
【优点】
1、23年报业绩略超预期。海外收入14.9亿元，+51%，超过40~45%的yoy指引。
毛利在提升：因为Q4是海外旺季结构提升+IP产品占比提升
2...
最近把高股息的票都看了一圈。
传统股息的票：水电多半是历史高位了 跟踪时间短的人不太明白，前2年长江枯水去河边散步的时候，给小孩说过： 遇到这种年头就是买长电的机会 ，今年显然不是。海油是好，但也下不去手，负油价见底时中海油H股3块多的时候买过，小仓位拿了一年走了，当时还瞎分析...
1、创新药：去年建的对比组，一年后个股组合远跑过ETF。
可能和行业特征有关，龙头胜出 赢家通吃。
2、抄底港股：个股还是ETF好，一年后看。
AH溢价指数目前152，一堆类似的公司，港股起不来 A股也没有指数级别机会。
ETF：恒生指数+恒生科技 。 个股组合：超跌+成长。
每次出现非常困难，倒逼出非常改革红利，留存回头看。
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到证监会主席岗位还没有满月 边学边干以学为主
吴清表示，到证监会主席岗位没有满月，还差一天，边学边干，以学为主，一方面是进一步学习领会党中央国务院关于资本市...
我刚打赏了这篇帖子 ¥6.00，也推荐给你。
20240226：理想是非常能打的，规模效应开始出来了。
理想汽车2023年Q4&年度财报：全年收入1238亿，同比173.5%；毛利275亿，毛利率22.2%；营业利润74亿，利润率6%；净利润117亿，利润率9.5%；现金储备1037亿，自由现金流442亿。
Q4车...
$金逸影视(SZ002905)$ 春节前那波跌幅，看起来像微盘股的系统影响？
ta的业务就是电影放映，其他还有啥雷没？请教一下
$瑞可达(SH688800)$ 最近1-2年股价下了好几个台阶，和其他几个连接器厂家走势不太一样，主要原因是啥？私信我也行，感谢！
看了一年多，每次都这样玩，像赌场里面的老赌徒。雪球讨论也被几个菜鸟搞得像传销，没得跟踪的必要了。
看了篇不错的研报：创新药手册2024，刘浩写的。摘录一些key message:
各国创新药销售金额占比，中5%，美88%，空间巨大：
医保谈判均衡逐渐形成，DCF模型趋于稳定：
创新药国内定价太低（比印度还低），进入美国有8-10倍收益增长：
2023年海外授权超过了400亿美元，已经高速增长4年...
回复@无名老枪: 凌鹏对于2024的三个判断，mark一下：1、小盘股瞎抄风险大：没有业绩支撑纯博弈。2、茅宁还没出清：因为公募赎回量还不够。3、机构下一个抱团方向：低估值高分红。//@无名老枪:回复@无名老枪:看好低估值红利股，满足下一次大的主力资金切换的标准
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刚才看了下鳗鱼苗的海关进口数据，1-11月，今年和去年的量是差不多的。
照理说今年天马投苗的速度应该降下来了。老师们来讲讲，哪些玩家进来了，这些苗是谁在投？
$天马科技(SH603668)$
下午看了问界M9的发布会，相比其他行业的死气沉沉，智能车行业真是卷到飞起。
1、驾驶前方的增强现实 ,xHUD投影：
2、后排32英寸投影：
3、全车满配十块屏，“屏”行宇宙：
相比之前大多数车的中控台一块屏，增加了十倍的屏幕！！！
实时数据流量指数级增加，这得增加多少高速...
以前都说A股内卷，喜欢预期你的预期。最近看港股医药比较多，发现生态也差不多：
1、ydxy，11月24公司公告耐赋康国内获批是中午，下午开盘股价冲了10秒，就见大顶然后持续下跌。
2、hszy，昨晚公告B7-H3 ADC授权，首付款1.85亿美元。今天大跌10%。
当然，这2只票出来消息前已经涨了一...