一、观察
年初这几个月，都是做一些业绩增长的票：铜合金，宠物食品，钼，演艺，轮胎，造船，氟化工，电力设备，汽零。埋伏年报一季报，捡垃圾做业绩反转。
这次的股价反馈，明显没有前几年直接了，捕鱼难度越来越大：1、关注度高的票已经到N阶导了（吃鱼容易被卡了），2、很难有市场完全没有覆盖的票了（漏网鱼少了）。
为什么出现这种情况？可能和全市场的效率提升有关。自己看查资料、梳理逻辑也大量借助kimi了。今年把Kimi图标放到手机最下方的快捷栏，上一次这样做，是N年前把微信移到这里。大模型已经是高频的工具。
也可能与全社会增速放缓有关，从追求收益最大化到负债最小化，逐步下台阶。
2、思考
隐约感觉我过去这种用苦力，覆盖几十个行业，翻石头挖票的模式会逐渐失效。
老巴说：认识芒格让他完成从猿到人的转变：从买便宜公司，到买好公司。最近有点明白这种感觉了。
“段永平投资问答录”拿出来重读了，很通透，做了些笔记：
一、投资的三个对：Right business，Right people，Right price。对的商业模式、对的管理人最重要，会让你少掉坑。
二、能够长期维持的差异化，就是“护城河”。
三、买股票就是买公司，买其未来的现金流，折现率是相对你的机会成本而言。
四、一生中能够有4-5次机会已经不错了，不要频繁做决策。林奇买几百个股票，会很累的，后来也没法做了。
五、慢就是快。
3、动作
满足三个R的公司，特别是能够维持长期差异化+目前股价不贵的公司，似乎不多。
买过的阿胶算一个，好的模式（垄断、品牌）+好的骑手（换帅）+好的价格（库存周期），花了几年时间重回正轨。
长电之前觉得算一个，现在不确定。因为看微软投了helicon：可控核聚变2028年实现，对赌协议的电费是1美分/度，据说科学问题解决了只剩工程问题。
之前的重庆啤酒，算一个。
现在的港交所，算一个。
简单来说，就是两点：
完成从买便宜公司—>买好公司的转变。买入持有，作为主要的模式。
周期反转，业绩反转之类的普通公司也可参与，但不作为主要模式了。
--2024.5.3