回复@德加圣手: 这个我不认同，茅台长期roe比香飘飘高出一大截，每次复利都在不断缩小买入成本差异，直到某天完成反超，后面都是跑赢，时间会告诉你好公司买贵了也值得，而烂公司即便买的很便宜，持有时间越久，复合收益就越平庸。//@德加圣手:回复@无名之辈186067:我觉得商业模式不是考虑是否投资...
ggkxp
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他的全部讨论
大参林一季度毛利净利率下降明显，而且大参林业绩是药房企业里季度波动最大的，有没有了解过相关原因
回复@爸爸哭给你看: 任何一个你能叫出名字的品牌，可口可乐和百事、红牛、东鹏特饮等等都有临期，供不应求和是否有临期不冲突，市场上总有没卖完的，很正常，不是每一个地方每一个仓库每一个商铺都能很快卖空，才叫供不应求，世界上根本没有卖的这么好的商品。//@爸爸哭给你看:回复@橘子大方高贵:...
大参林现在干不过益丰了呀，怪不得前段时间益丰一直拉，资金先知先觉
$腾讯控股(00700)$ 伟大的企业，每一分支出都在构建资产。支出是资本化还是费用化，这只是会计的表象，而正真伟大的企业每一分支出都在构建长期资产，腾讯早期烧钱烧了很多年才构建出10亿级别的互联网流量入口产品，看似早年年年亏损，实则每一分支出都在夯实流量池的护城河，只要10亿级别的流量池...
零售是一门超级烂生意，这是公开的观点（免税另说，免税是特许经营权），重百的看点根本不在于零售，而在于他是马消的第一大股东，马消的增速又是前三消费贷公司里最高的而且远高于前二（前二是蚂蚁金服和招联金融），将来马消也要上市，有一定的炒作预期。
回复@HImalayass: 麦当劳凭借自己的生意稳定性，在业绩无法增长的前提下，利用极致的杠杆和分红将股东回报做到了最大化，如果他不用极致的杠杠和巨额分红 那么业绩无法再增长的他只是一家平庸的公司。//@HImalayass:回复@ggkxp:伊利的负债情况和国外那种借钱分红的还远不到那种水平，在手现金和流...
关键的问题在于经营净现金流入是不是能覆盖资本支出、利息支出、和分红，如果能长期坚持覆盖，那就应该大力分红，只要生意的稳定性没问题（食品饮料通常很稳定），大力分红和高杠杆才是最大化股东回报的举措。以老美的麦当劳为代表，借钱都要分红，净资产都要归零了，roe高的吓人，源于他的生意稳...
真的是服了，自己去看看冯柳21年至今在大参林上的操作吧，他在大参林上已经接近翻倍了
说的简单点，存货减值只不过是把销售时要发生的亏损提前确认了
恰恰错了，分众在他的行业里是独一无二的寡头（楼宇媒体），根本没有能打的对手，一家企业独霸一个行业，这才是分众最大的优势，并且估值长期居高不下的原因，连茅台都做不到一家企业独霸一个行业，6pb的分众投资价值大于3pb的洋河一点问题没有
回复@ggkxp: 今天真烦，我坚持挂19.83的价格，但是就是买不到，我对于医药零售10年后的格局非常有信心，所以昨天这种暴跌只会令我欣喜若狂，可是没买到//@ggkxp:回复@小权168:基本面最好的是大参林吧，无论是roe ，还是单店坪效比，存货周转，只不过益丰的定增通过了，一下子大家的预期不一样了
基本面最好的是大参林吧，无论是roe ，还是单店坪效比，存货周转，只不过益丰的定增通过了，一下子大家的预期不一样了
那你是真的不简单，算是把价值投资践行到底了，格力可是跌倒过26的，这就是好公司的魅力，你这几乎是最高位进场的
回复@交流1974: 我的意思是绝大部分所谓价值投资者还是把是否赚钱的核心锚定在股价是否有大幅度增长这件事上//@交流1974:回复@ggkxp:如果你三年半不赚钱，你就不会这样想了，哪个家不是有开销，特别是全职的。开支全在从股市上来的。
回复@交流1974: 那其实还是因为一开始买入的决策就不是一次成功的价值投资，你如果计算好了未来经营状况，且利润和预计的大差不差，那么pe已经掉到极低的水平了，如果企业开始分红，股息率可能已经对比买入的成本超10%了，这时候股价即便长期不涨也无所谓了，如果拿了三五年还是没赚钱，那是证明价...
如果你真的是价值投资，那么买入一个股票的前提是期望经营层面分红回本，不再关心股价，股价如果涨出泡沫，那只当是意外的收获，当你还那么在意股价的时候，本质上内心里还是期待通过交易差价赚钱，当然知易行难，绝绝大部分价值投资者还是赚估值的钱
药店稳定，你说的那些10家有五家最终倒闭，剩下的只有最优秀的少部分门店能跑出你说的这种回本周期，不然人人都去干了
卖给张坤，笑死了，那坤坤真的低吸高抛了