瑞智投资

我刚刚关注了雪球组合 $可转债轮动策略(ZH1332574)$ ，当前净值3.0544。

我们分析评估股票与事业的公式并无二致，事实上亘古至今，这个评估所有金融资产投资的公式从来就未曾改变，远从公元前600年某位先知头一次揭示就是如此，(虽然他可能也没有能力预知当时是公元前600年)。
奇迹之一就是在伊索寓言里，那历久弥新但不太完整的投资观念，也就是”二鸟在林，不如一...

比你惨的人应该还有很多，我见你虽然跌了很多，但是你没有用杠杆，只要还活着就有机会

市场先生就是一个乌合之众情绪的化身，时而乐观至癫狂无比时而悲观失望欲绝，这次互联网行业的颠簸就是一个非常好的样板，记得前几天很多人都感觉互联网世界要末日，害怕破产，疯狂的抛售，仿佛那些票子毫无价值可言，100块钱的东西，10块甚至几块也卖，低了还要再低，仅仅过了不到24小时，利好新...

巴菲特在2005年股东信中写到：我认为这其中主要有三个原因，第一是交易成本太高，投资人的进出往往过于频繁，或者是花太多费用在投资管理之上；第二、投资决策往往基于小道消息而非理性量化的企业评价；第三，浅尝辄止的方法加上错误的介入时点，如在多头上涨多时的高点才介入，或是经历一阵子的盘...

让我们来看看，什么样的公司能让我们眼前一亮。在关注于此时，我们同样也要探讨，哪些是我们期望极力避开的企业。
查理和我要寻找的公司是a）业务我们能理解；b)有持续发展的潜质；c)有可信赖有能力的管理层；d）一个诱人的标价。我们倾向买下整个公司，或者当管理层是我们的合伙伙伴时，至少...

很久以前，查理制订了自己最远大的雄心：“我只想知道我将丧生何处，那么我就绝不会去那个地方。”这些智慧受到了伟大的普鲁士数学家雅各比的启发，他将“反向，一直反向”作为解决难题的帮助。(我也知道这种反向方法在一个不那么崇高的层面上也会起作用——倒唱一首乡村歌曲，你会重新得到房子、...

汽车比赛的基本法则是首先完成比赛，该准则同样适合营运企业，指导我们在伯克希尔的每一项活动。
毫无疑问，有些人通过借钱投资成为巨富，但此类操作同样可能使你一贫如洗。杠杆操作成功的时候，收益就成倍放大，配偶觉得你很聪明，邻居也艳羡不已。但它会使人上瘾，一旦你从中获益，就很难回...

最聪明的投资，是把它当作生意一样看待。——《聪明的投资者》，作者本杰明·格雷厄姆
引本·格雷厄姆的话作为本章开头非常恰当，因为我对投资的理解很多都归功于本。后面我会讲一些本的事情，我还会讲到股票投资。但是让我先讲两个很早以前非股票投资的投资的例子吧。虽然两笔投资对我个人财...

中肯而行之有效的建议

对于投资者或者企业家来说，好的生意首先要业务能看懂，不懂的生意不要做，这是前提条件，另外还应具有如下特点
1，具有较高的进入门槛，长期持续的竞争优势，最好处于垄断格局，最多两雄或者三雄争霸，不能有过多竞争，处于自由竞争格局的别投，竞争是利润最大的敌人，宽宽的护城河，品牌，...

1，回避自己不懂的业务，我说的懂不是指不懂一个企业的业务情况，是指懂就是了解公司业务未来5-10年的盈利水平和竞争地位，对行业未来的成长和公司在行业的竞争地位有一个概念，这可以排除很多业务，如果懂的话，价格也不能太高；
2，新股票不是一项好的投资，因为佣金太高了；
3，有的行...

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经典而形象，一目了然！

近期看了一段采访视频，巴菲特买苹果的逻辑分析如下：
1、当时的市盈率合理，以当时的业绩，在未来不需要太多的盈利增长，性价比高；
2、对消费者的影响很大，具有很大的价值，可以清楚的看清它在行业里的竞争地位，及相对于竞争对手的强度，他说他在家具店里做调研，了解消费者对于新事物...

这个话题有点大，不过很重要，虽然有点老生常谈，但是确实非常重要，作为投资者，时刻铭记。
1，买股票就是买公司，这是股票投资最重要和基本的原理，不然方向很容易走偏。当然，每个人都有自己的独特之处，也许还有其他的思路和方法，但是多数成功大师的经历来看，这是最基础的理念，如巴菲特...

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