近期看了一段采访视频，巴菲特买苹果的逻辑分析如下：
1、当时的市盈率合理，以当时的业绩，在未来不需要太多的盈利增长，性价比高；
2、对消费者的影响很大，具有很大的价值，可以清楚的看清它在行业里的竞争地位，及相对于竞争对手的强度，他说他在家具店里做调研，了解消费者对于新事物的反应，举例购买电视，价格非常重要，如果三星电视打9折，会吸引很多人来购买，电视图像好一点差一点影响不大，但是在手机市场，单靠价格是吸引不了消费者的，消费者要好的产品，而不是便宜的产品，绝大部分产品都受价格影响，而苹果影响非常低；
3、顾客的忠诚度很高，改变人们生活的产品非常宝贵，价格下降源于竞争，有的产品受影响，而有的不会，买过苹果的消费者都会重复消费，很多买来替代已有的产品
总体来说，苹果具有很宽的护城河，差异化明显，底层操作系统不可替代，苹果手机是苹果消费品生态系统的入口，消费者粘性和忠诚度极高，复购率强，具有很强的定价权，对价格不敏感。从他的分析逻辑来看，巴菲特对消费者行为的洞察力非常强，记得在另外一个视频他说懂消费者行为心理，在投资前做消费者调研，看来这是投资流程非常重要的一个环节。
这是一个非常好的投资案例，启发良多，产品受欢迎程度，不可替代性非常重要，是投资一个公司应该考虑的重要因素。