斯隆投资笔记

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一季度报数据更新后，目前我对腾讯的估值为404港元 $腾讯控股(00700)$ 预见未来比看清现在更加困难。因此，成长型投资者的平均成功率会更低，但是成长型投资的上涨潜力更大，而价值投资的上涨潜力更有持续性。我选择的是价值投资法。在我的眼中，持续性比戏剧性更重要。

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一位训练有素的投资者，他阅读信息的第一步应该是：“谁不知道这些信息？” $腾讯控股(00700)$

写在腾讯回本之际

过去两年，腾讯像是卡在我嗓子眼里的鱼骨头，吐不出来，咽不下去。
一方面，我投入了大量时间精力对“小企鹅”进行基本面分析，逐步建立起自信心，始终认为腾讯是被“错杀”了。
另一方面，股价表现不断打脸，22年的时候我还能坚定地逢低加仓，进入23年股价依然不见起色，我索性采取了“鸵...

黄金暴涨，散户又该如何应对？

中国老百姓对黄金的看法大致有三种：
一种是“盛世古董，乱世黄金”的传统观念，当今世界不太平，大户人家屯黄金。
一种是年轻人逐渐产生黄金“信仰”，不自觉地就在商场一楼的金店专柜前驻足，这只能说是“年龄到了”。
还有一种是平时关注投资市场的小散，眼见最近几个月只要是跟“...

我的实盘 | 数领涨大哥，还看TMT

业绩复盘
I. 本周战况
进入2月，市场呈现全面普涨、强力反弹的局面——90%的个股上涨，半数个股上涨超过10%。
本周领涨板块：
反弹中，弹性最大的还是IT设备、软件、半导体、互联网等TMT行业，一定程度上也受到了Sora模型发布和英伟达业绩爆表的影响。
本周领跌板块：
地...

越是不乐观，越是要理性

开年以来的股市行情，让人想要重启。
如果你还在纠结应不应该斩仓，或者懊悔自己盲目抄底，不妨先冷静下来，找本投资经典来读，回归投资的第一性原理。
《投资最重要的事》就是这样一本书。作者是橡树资本创始人霍华德·马克斯（Howard Marks），是美国最富有的500个人之一。他根据自己20...

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最近日本股市大火🔥，日经ETF连续上涨，溢价率最高超过30%，什么意思？就是说日经指数再涨30%才能跟上这支ETF，相当于提前一年透支了日经指数的涨幅。
股市上涨的背后，是日本经济的恢复，特别是物价和工资的上涨，这就不得不提到安倍经济学。
安倍的做法跟欧美一样，大规模印钞搞量化...

2024 我的投资榜单

首先声明：本文内容为笔者一家之言，不作为任何投资建议，请勿按图索骥。
最近大家一边复盘2023，一边痛哭2024，我也一直在思考一个问题：
宏观大势对投资究竟重不重要？
观点分两派。一派是卖方券商分析师，他们写策略报告往往是从宏观开始谈起，从数据开始分析；另一派是买方基金经...

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回复@皮皮猫探长: 谢谢分享//@皮皮猫探长:回复@斯隆投资笔记:置身事内，中国巨债，雪球的学经济家的全部文字，宁静的冬日的全部文字，央行孙国峰的著作

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回复@皮皮猫探长: 每种机制都有各自的两面性，不能揪住一点一概而论。事实证明，我们国家在数次面临改革关卡时都闯过去了，应该不是偶然或运气，推荐阅读温铁军的《八次危机》//@皮皮猫探长:回复@斯隆投资笔记:美国首先是自由人的强国。中国的前景不是内需强起来，不是外贸外资再一次强起来，不是...

中国经济结构正在经历的巨大转型

图源：高能量@小宇宙播客
最近听了一期小宇宙播客，信息量巨大，这期播客来自“高能量”栏目，标题是《如何看待今天的中国与世界》，主讲人是峰瑞资本联合创始人李丰。
这期节目时长3个多小时，我30公里LSD都跑完了，丰叔还在讲！
节目中，他关于当下中国经济结构转型的梳理是精华中的...

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回复@VeronicaWangkcc: 印度也是个不以发展经济为第一要务的国家，多民族多宗教的政治整合是个发展难题。//@VeronicaWangkcc:回复@斯隆投资笔记:印度股市都很猛

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2023年总体来看，美国以外的发达经济体遇冷，新兴市场升温。2024年，这种分化趋势将愈加明显。$印度基金LOF(SZ164824)$

资产配置是个伪命题吗？2023年投资总结

过去一年，我的投资风格日渐平稳，投资业绩全面跑赢大盘，但通过反思依然会发现不成熟之处。
2023年投资业绩盘点
2023年我的可投资产收益率为 7.4%，作为对比，沪深300全年下跌 11.4%。
主动管理的权益类收益率为 6.5%，其中A股低估值组合表现为 10.2%（主要抓住了电信、煤炭、传媒的...

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回复@VeronicaWangkcc: 底层是债券，安全的//@VeronicaWangkcc:回复@斯隆投资笔记:还敢买信托啊

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今年我的总体收益率是 7.4%，基本满意。其中，权益 6.5%（A股低估值策略有效 $斯隆A股实盘(ZH2450609)$ ，港股仓已加满期待来年，美股真大腿不过仓位已经降下来了），固收 5.3%（信托收益率越来越低了），私募 14.7%（不值得庆祝，看绝对值就知道去年景林跌得有多惨）。
拉长到三年来看，累计...

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关于互联网大厂几个有趣的事实…
$腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

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腾讯游戏副总裁回应游戏新规：
自从2021年未保新规发布以来，腾讯一直严格贯彻落实管理要求，目前未成年人的游戏时长和消费数据都处于历史最低水平。新的管理办法征求意见稿对于游戏的商业模式，运营节奏等关键要素并无本质改变。监管部门发布新的管理办法征求意见稿向业界、社会充分征求意见...

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今年最赚钱的投资就是$纳指ETF(SH513100)$ 了，抓住两次波段，年初一次年尾一次

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回复@学生夏清和: 感谢支持！//@学生夏清和:回复@斯隆投资笔记: