这周大家都很酸爽吧？中美摩擦突然升级这种黑天鹅谁也没办法事先预测，账户有所回撤在所难免，但我们依然认为，A股牛市还没有结束，所谓牛市多暴跌，熊市多暴涨；任何一轮牛市，都不会因为某几天的突然暴跌而结束，上证指数4000点，迟早还是要上的。
并且有人统计了本轮行情的两个数据，发现从2024年9月18日以来，5277只股票中，只有159只股票下跌，其余全部上涨，换句话说买股票的胜率是97.08%；而在统计的11632只权益类基金中，净值上涨的基金数量11447只，胜率高达98.41%。
也就是说，牛市里买基金的胜率其实要高于买股票。当然，牛市的时候，不被甩下车比什么都重要，耐心等到上证突破4000点。很多人可能不知道，今年黄金的牛市比A股更加凶猛，2025年涨幅已经超过50%了，而且如果你们认真去看就会发现，过去十年黄金价格一直处于牛市上升通道中。
但是无数价值投资者可能是受到股神巴菲特的影响，下注黄金的不多，巴菲特从来不买黄金，因为他认为黄金不产生任何现金流，甚至还说过一句特别狠的话：“如果你把地球上所有的黄金都堆在一起，大概能形成一个20米见方的立方体，你坐在上面，摸摸它，看看它，但它不会产生任何东西。”
一句话总结：黄金不创造任何价值，所以它没有价值。但是黄金其实是有价值的，只不过它是一种隐性的价值，而不是显性、具体能生产出对人类有利的事物的价值。你可以想象一下，当一个国家想要花钱收入又不够的时候，可以向外打一些“欠条”，这个欠条就是国债。
人们为什么愿意买这些国债呢？因为国债有利息，而且有政府担保，不太可能违约。但是，国债也不可能无限制永远发行下去，毕竟国家信誉再高也有个上限，当人们不再相信这个“欠条”的承诺时，就会将财富转化为另一种更有信誉保障的资产。
有着数千年“货币”历史的黄金，就成了不二之选；所以黄金的价值，在于它的货币信用，比如现在全球影响力最大的货币是美元，那黄金就是美元信用的对立面；美元信用减弱，黄金信用就会上升；美元信用为何会减弱呢？因为美债超发严重，所以美债危机不解决，短期内黄金牛市就看不到上限；
雪球上有位极简投资人提供了一个合理推理黄金价格合理位置的新思路，按照以上逻辑，黄金价格应该与美债规模成正比关系。1960年，世界上爆发了第一次黄金危机，黄金价格飙涨到35美元，当时布雷顿森林体系尚在，人们就开始怀疑美国政府还能不能维持住这个体系，算是第一次对美元信用的担忧。
而美债当时的规模是2860亿，对应黄金价格35美元；现在的美债规模高达37.6万亿，翻了131.5倍，对应到黄金也翻131.5倍的话，对应价格是4600美元，当前价格4200美元左右，基本算是合理。而且美债规模目前依然还在快速增长，这个趋势遏制不住的话，黄金价格大概率还得向上。@今日话题 @雪球基金 #基民的日常# #股民的日常 # #纽约期金升破4250美金，历史新高！# $上证指数(SH000001)$ $黄金ETF(SH518880)$ $港股创新药ETF(SH513120)$