七年红利之约

华宝基金的中证800红利低波ETF上市了，有人反复推荐过，我看了一遍这个基金的介绍，感觉很熟，多年过去，华宝红利还是那个红利。

2017年的春天，有一场红利大战。那时的华宝基金羽扇纶巾，老厉害了。我最初看好红利基金，因为标普A股红利机会，从指数设计看，非常合理，从历史数字看，甩了上证红利指数八条街。突然，有一批牛人，太牛了，他们墙裂建议红利基金不要分红，要红利再投资。说的没错，应该红利再投资。但是，红利基金不分红，单纯比收益，你算老几？红利怎么可能跑得赢优质资产组合。

现在，中证800红利低波，基金设计，四季分红。红利基金不分红这笔帐算不到华宝头上。华宝既不是分红倾向，也不是不分红倾向，他们是市场倾向，市场喜欢什么他们推出什么，现在大家喜欢分红，现在他们四季分红。指数设计，红利因子低波因子全都有。历史数据，红利里面数一数二的样子。看看，老套路。

当时，我有一个预言，$红利基金LOF(SH501029)$ 与$红利ETF(SH510880)$ 半斤八两。为什么做出这个预言，当时，我对smartβ信心满满，疑问多多。华宝红利基金，还有一句名言，只有两个字母，SmartBeta的简写——真理啊，真理是不能说的。我们现在看看，结果如何：

确实，走得跟亲兄弟一样。

这次不预言。如今有了那么多红利指数基金，红利的小秘密大家都懂。红利指数基金，未来如何谁说得清，我们就看哪个爱分红、哪个费用低、哪个管理完善。

由于A股太年轻了，熊市长，回撤大，牛市猛，涨得快。沪深300全收益的超长期收益比标普500高。有一份券商研究，追溯到上证180、深证100，超超长期比较，还是比标普500收益高。但是，我要说一下我的投资感受，沪深300比标普500差远了。如今A500ETF大量发行，A500比沪深300收益能力更强，比标普500更更强，但是，A500也解决不了这个牛熊剧烈波动问题。

用资产配置的方式降低波动，债券的利息太低，QDII的额度太少，黄金？如果大家都配置黄金ETF，额度不够看的。还有其他选项么？

红利是唯一的可行选项，这就要求我们的红利组合肩负着非常重任，市场风险要低，管理风险要低，长期持有的成本要低，最好还有点现金流。其他的，自己想办法吧，收益总有办法的，而风险，那是硬碰硬。