一、过去几年紫金矿业对黄金高度看好，而且付出了几百亿的真金白银以很低的价格购买了大量矿山，在金价上升过程中并没有停止购买，比如去年的并购，这是依托自己低品位矿处理优势才敢出手的，是公司综合能力的体现，现在是黄金收购呈现结果的时候了。
初步估计，今年黄金利润贡献超过铜，而且量的增长会持续几年。
二、陈董具有开放的头脑，在目前黄金价格高企的情况下并购已经非常困难，大量参与了黄金企业的增发和ipo，紫金到了可以用信用赚钱的阶段，目前折价进入一些企业比收购划算一些。
三、看一季报的数据，无论矿产铜还是矿产金，都是超高的毛利率，虽然黄金行业成本上升非常快，但紫金只要比别人有成本优势，未来无论铜金，都可以在行业低迷时候获得很好的现金流和利润，有机会收购整合。
如果不考虑价格上涨，金矿开发是个很差的生意，看看行业过去这些年，黄金企业赚大钱的有几个，紫金是可以一直有高毛利的少数企业，如果未来金价有所下跌，很多企业会哪来哪去。
$招金矿业(01818)$
