山东黄金今日（2024年4月26日）晚上发布了2024年1季度报告，简评如下：

1、山东黄金2024年1季度归母净利润为7.00亿元，比上年同期增长59.48%。

扣除银泰黄金1季度并表利润1.45亿元（5.03*28.89%=1.45）后，山东黄金自身归母净利润为5.55亿元。

2、山东黄金2024年1季度矿产金的合并产量为11.91吨，银泰黄金1季度产量为1.98吨，计算得出山东黄金自身（不含银泰黄金数据，以下相同）产量为9.93吨。

山东黄金2023年1季度矿产金产量为9.38吨，今年1季度自身产量比上年同期增加了0.55吨。

3、山东黄金2024年3月31日的合并短期借款余额为229.36亿元，合并长期借款余额为242.19亿元，银行借款合计为471.55亿元。

银泰黄金2024年3月31日的短期借款余额为2.55亿元，长期借款余额为0.64亿元，银行借款合计为3.19亿元。

即，山东黄金自身2024年3月31日的银行借款合计为468.36亿元（471.55-3.19=468.36）。

山东黄金自身2023年12月31日的银行借款合计为431.44亿元，山东黄金自身在今年1季度增加了36.92亿元的银行借款。

4、2024年1季度的利息费用，山东黄金合并数据为3.98亿元，银泰黄金为0.07亿元，计算得出山东黄金自身为3.91亿元，比预期少很多。

山东黄金2023年1季度利息费用为3.33亿元，2023年全年自身的利息费用为15.58亿元，山东黄金从去年2季度开始银行借款大量增加。

今年1季度利息费用，与本金少很多的2023年1季度相比增幅很小，甚至少于2023年季度平均数。

这个大概率是今年的利率低于去年的原因造成的，是否还有其他原因，需要以后持续关注。

5、山东黄金2024年3月31日的股东总数为，11.89万户，比上年年底的13.83万户减少了1.94万户，创了2018年9月30日以来的底部。

小结：

（1） 2024年一季度上海黄金交易所Au9999黄金加权平均价格为487.11元/g，较上一年同期上涨16.02%。

山东黄金在1季度自身矿产金产量比上年增加的情况下，自身归母净利润只有5.55亿元，应该是按照以往惯例留了一定数量的矿产金库存。

（2）股东总数在1季度下降明显，说明大资金介入较多，可以期待山东黄金未来股价表现。

说明：以上都是对个人思考过程的记录，难免有差错和遗漏，不作为投资建议。

波西米亚弗雷迪 的讨论

作者：波西米亚弗雷迪