您最近有写书的意向吗?
1、首先,市场上的热点此起彼伏,羊群效应带来赚差价的可能性。我们可以用LPPL分析市场上的热点板块,来确定“泡沫”的拐点。
(具体请阅读【原理】利用“泡沫”做投资:LPPL模型推导
2、其次,市场上的公司纷繁复杂,我们可以利用“护城河”的BA模型来确定行业中的公司的竞争壁垒和格局,找到长期最优秀的公司。
(具体请阅读【原理】护城河详解:BA模型)
同时,通过Bass模型来判断行业的未来空间。
(具体请阅读【原理】怎样估计行业的成长空间:Bass模型)
其中,我们会重点学习两个最有“护城河”的行业:互联网传媒和品牌消费品,从中寻找好公司持续增长的秘密。
3、最终,我们可以利用前面3个模型分析得到的收益率状况,利用传说中的财富公式——Kelly公式确定最后的投资的仓位。
(具体请阅读【原理】投资中仓位应该怎么定?
这就是我的投资体系,主要是4个核心的数学模型:LPPL模型、BA模型、Bass模型、Kelly公式。是基本上可以完全量化的。我基本上15年入行之后就执行这套投资体系,经过15年之后A股极端行情的stress test,取得了年化20%的回报。因此,我对这套投资体系有很深的信心。基本的逻辑框架如下图:
我尽可能在这些模型的基础上,把投资决策完全的数字化。所用的数学工具主要是统计学,因此统计学就非常的重要。
万事俱备,我们先把上面的模型用起来。就长期而言,能够取得超额收益的投资,只有两类:房产和股票。今后该如何选择?我的判断是买股票胜过买房子。
具体请阅读 李嘉诚的传奇和香港的问题
根据贸易战的一些经济学研究,贸易战非常有可能持续10年。
具体请阅读 中美贸易战,大国兴衰与贸易政策选择
达里奥:民粹主义达里奥:民粹主义
上面提到互联网传媒和品牌消费品最容易具备护城河。这两个行业也是我平时最重点看的行业。过去一年里做了如下的工作。
互联网传媒行业:
行业深度研究:
公司深度研究:
品牌消费品行业:
雪球是一个极佳的平台,我这次做了目录,主要是为了看到自己工作中的不足,督促自己19年更加努力,获得更好的回报,也能够写更多的文章。在梳理的过程中,我也发现了一些该写而没写的题目。也希望雪球诸位能够关注我,指点我,多多交流,一起进步。