$北汽蓝谷(SH600733)$ 上一次定增受理时点为 2023 年 2 月 23 日，当日公司股价收盘于 6.43 元。此次再融资审核效率较高，仅用约 2 个月时间便在 2023 年 4 月 21 日完成审核；同年 5 月 19 日，公司公布定增价格为 4.7 元，较受理日股价下跌近 20%。值得注意的是，该次定增初始计划募资 80 亿元，最终实际募资规模缩减至 60 亿元。
2025 年 7 月 11 日，北汽蓝谷新一笔 60 亿元定增申请获受理，但截至目前已过去两个月，仍处于审核阶段。结合市场表现推测，核心原因或与股价波动相关 —— 受理至今，公司股价从 7.31 元攀升至 9.43 元的高点，期间最大涨幅达 29%，而定增定价通常存在预期区间，过高的股价不利于公司定增，尤其本次定增对象均为北汽的自己人。
截至今日，北汽蓝谷收盘价为 8.16 元，较 2025 年 7 月 11 日受理日股价仍上涨 11.62%。若参考前次定增的定价逻辑，股价理论下探低点或至 5.68 元，但 2023 年定增时大盘整体弱势，当前市场环境不同，该点位实现概率较低。综合判断，股价更可能维持在受理日价格上下 10% 的区间内，即 6.4 元 - 7.8 元。
从短期走势看，公司股票已连续两日放量下跌，且跌破日线均线，下跌趋势初步形成，后续股价大概率向上述预期区间靠拢。不过从基本面分析，2025 年公司销售收入大幅提升，库存压力显著缓解；展望明年，随着新能源车新国标落地、极狐与享界品牌定位进一步清晰，公司经营状况有望持续改善。若管理层能保持战略稳定，公司未来存在扭亏为盈的可能性，若经营目标顺利达成，业绩规模向 1500 亿元突破并非没有机会。