今天主要谈为什么荣耀要借壳上市，荣耀会不会直接上市，我这里从2个方面来探究这个问题。
1、荣耀本身需要上市，也想上市。荣耀主营业务所属的行业是消费电子行业的手机，根据IDC（国际数据公司）季度跟踪报告显示，2022年中国智能手机市场的出货量约2.86亿台，比2021年同比下降13.2%；2023年手机的出货量为2.89亿台，相较2022年略有增加，但是增长不明显，手机行业已经进入了存量市场博弈的时代，行业的竞争十分的激烈。荣耀虽然在很短的时间拿下了国内接近20%的市场份额，从下图我们可以看出，荣耀并没有多大的领先优势，比OPPO和vivo比领先不到1个点。另外除了苹果的市场份额在2023年下降较少外，很多国内厂商的市场份额下降十分明显，其中份额下降最多的是vivo，市场份额下降了15.5%，而同期的荣耀也下降了10.3%。虽然在国内市场上小米的市场份额赶不上荣耀，但在全球范围的销量来看，荣耀的出货量只有出货量第二的小米的1/3而位居第七位。荣耀想要保持自己国内的领先地位，并在国外抢占更多的市场份额，应对激烈的市场竞争，除了练好内功，还需要雄厚的资金保驾护航。未来几年内，荣耀研发团队、厂房的建设、开设线下门店、零配件的大批量采购都需要公司有足够的现金流的支持。
同时，荣耀本身从华为剥离出来以后，一直就打算上市，这里不妨对荣耀借壳相关事件回顾一下：（1）2020年11月，华为迫于芯片采购和自有芯片代工的压力，选择将荣耀独立。该交易价值为400亿美元，也就是2600亿人民币。当时就有荣耀的员工透露，荣耀的目标是三年内上市，对于从华为剥离出来给员工的补偿是2019年收入的1.7倍，而且是给与股票期权。 （2）2021年8月，有荣耀的经销商证实，荣耀已通知核心经销商近期可能上市，可以购买原始股、认购金额为500万-5000万元不等；（3）2021年11月，荣耀启动内部员工配股，公司按照员工岗位，资历等综合指标配给一定的内部股。与华为每年内部股每年分红不同，荣耀的内部股不分红，公司不承诺未来荣耀上市后会获得相应的股份。（4）2022年1月，荣耀方面通知部分经销商撤回了原始股认购通知；（5）2022年4月，曾任CEO的赵明表示，从华为独立以后，荣耀的收入和利润持续健康的成长，今年一季度的利润兑现率和现金流的兑现率都超过了100%，银行给企业的授信特非常的充裕，企业经营性现金流非常好。当然，股东和资本多元化是企业的应有的意向，可以有更多的资源帮助企业的发展，这和2022年1月的做法显然不一样了；（6）2022年4月26日，荣耀与投资者就首次公开募股前融资进行谈判，估值超过450亿美元，上市地点可能是中国，但尚未达成最终决定，双重上市仍是一种选择，国内媒体在报道这则消息的时候误认为是“筹资450亿美元”；（7）2022年1月16日，工商登记信息显示，荣耀发生工商变更，并新增了6个战略股东，分别是：京东方、中金祺智（上海）股权投资有限公司、综改共赢（杭州）股权投资基金合伙企业、国信资本、深圳市宝安区投资管理集团有限公司，Rosy Fable Asia L.P。
荣耀借壳上市相关事件的回顾告诉我们，荣耀从华为剥离出来时荣耀就考虑要上市，还有就是如果不上市那员工的补偿从何而来；荣耀给员工内部股，这个内部股不分红，如果不上市这些内部股有什么意义。荣耀虽然不承诺荣耀上市后这部分内部股会获得相应的股份，这样做只是为今后荣耀上市后股权更好的分配打好基础。尽管荣耀上市的想法中间有一些反复，但是，这是一个大势所趋很难改变的方向，毕竟里面牵涉的利益太多，所以，从20222年4月以来荣耀所做的工作都是为了荣耀上市做准备的。
2、借壳上市可以大大缩短上市的时间。我从起查查查到的信息，荣耀目前还不是股份有限公司（见下图），而是有限责任公司。由于荣耀尚未进行股改，正式走IPO，荣耀必须从有限责任公司变更为股份有限公司，然后才有资格申请IPO，申请IPO到上市还要排很长时间的队，目前正在等待排队上市的企业681家，如果每周上市3家企业，一年下来，也只能上市1百多家企业。所以，对于荣耀来讲，这一过程至少需要3-5年的时间才能完成，甚至更长的时间（因为目前A股的发行速度比较慢，至少比最近几年慢很多的）。很多人说可以给荣耀独立的通道，加快其上市的进程。这里面涉及2个问题，其一是就是再快也需要先完成股改，再来申请IPO；其二是为什么荣耀可以加快上市，其他企业就不行了。
荣耀如果打算上市，借壳上市来的比较快。借壳的公司可以是股份有限公司或有限责任公司，也就是说如果是借壳上市，荣耀就不用进行股改，不用排队等待上市，估计借壳上市只需要一年的时间就够了。荣耀如果想直接IPO，拖的时间会很长的。还有就是，看荣耀是借壳上市还是IPO直接上市，就看其是否着急股改。不着急股改，又打算上市，那么借壳的概率是很大很大的。
下面文章谈如果荣耀借壳上市，对深圳本地有国资背景的上市公司的股价的影响，以及谁最可能被借壳上市。
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