电网设备：
电网设备板块上涨。今天神马电力盘中创新高，摩恩电气、中能电气、冠城新材涨停，$思源电气(SZ002028)$ 涨超5%，电网设备ETF(159326)一度涨超2.5%。

OpenAI指出，美国电网已因AI基础设施而承压，呼吁将电力视为与石油同等重要的战略资源。在其中明确建议，设定每年新增100吉瓦（GW）发电容量的目标。

要知道去年，美国的发电容量才新增51 GW。但在人工智能加持下，疯狂扩张的数据中心带来的电力需求十分庞大。
2024年，数据中心用电占全美用电的4.2%，据麦肯锡预测，2030年数据中心用电将达到全美用电的8.1%。美国电力研究院（EPRI）则预测，2030年数据中心用电占全美发电量的约9%。最激进的预测来自波士顿咨询（BCG），称2030年数据中心用电达到全美用电的25%。

美国电网近十年整体载运装机容量虽有增长，但增速较小且主要由风光储贡献，而水电、火电、核电等优质电源的体量总体呈下降趋势。

大量机组设备老化（部分超40年），导致输电能力不足。而且并网流程较长且较为僵硬，历史平均并网时间超过三年，导致新增装机难以快速响应电力系统需求。

固态变压器（SST）是一种通过电力电子变换技术和高频电磁感应原理，实现电能变换、电气隔离、功率调节与控制的智能化电力设备。

在AIDC领域，算力密度的快速提升对供电系统提出更高要求，SST的高功率密度和交直流灵活转换特性使其成为理想选择。采用SST空间架构有助于节约约5%的峰值需求，减少5%到10%的电力缺口。

不止英伟达，阿里、腾讯、谷歌、微软等多家海内外巨头都在积极筹谋数据中心电源革新。

国内企业如金盘科技、四方股份、阳光电源、$中国西电(SH601179)$ 等通过差异化竞争，在特定应用场景实现突破。

其中，$金盘科技(SH688676)$ 深耕海外数据中心市场，获得英伟达（亚马逊、微软）等标杆客户；四方股份参与国内"东数西算"工程，推动SST在新型配电网络的应用。

不只是美国电力需求景气度大增，目前全球电网投资处在一个相对景气的周期里。

2025年1-9月，我国变压器累计出口金额为350.92亿元，同比增长52.73%，自23年以来维持高速增长。国内企业积极出海谋求增量，近年企业海外业务占比的迅速提升。

譬如思源电气，上半年公司海外营收占比达到了近年高位—33.68%，并且海外收入毛利率（35%）带动了公司整体盈利能力的提升。
随着全球降息周期拉开帷幕，加上AI算力对用电负荷端的需求成倍级增加，全球电网未来几年也将踏入建设大潮。如果之前在AI核心科技赛道中踏空了，那么电网设备的细分赛道更加值得考虑。