回复@泡沫艺术家: 估值是一个很主观的概念，不过既然假设零增长了，自然不能跟当年的可乐比估值了，毕竟巴菲特和芒格对可口可乐的增长极其乐观。
经过大跌以后，消费品确实不贵了，可以看看了，比如元祖股份，站在现金流的角度我感觉比中国石油，中国石化这些公司便宜了。//@泡沫艺术家:回复@ericwarn丁宁:其实巴老买可乐是非常贵的，而不是像很多人想的一样买的很便宜。看图1988-1989年美债10年期收益率在9%左右，无风险收益折合只有PE 11-12。而现在美十债4%，折合PE 25，正好是目前可乐的市盈率。巴老当时买可乐折合到现在大概35 PE左右。
跟无风险利率比，A股权重目前其实因为熊市是极度低估的，因为十债无风险收益率降到了只有2.5，折合可支撑40 PE。所以即使白酒这种消费品基本面没啥增长，茅台那个市盈率其实才是正常的低息环境下，高现金流弱周期品种的市盈率。
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