美股美元难跌,其它市场则难说

$百胜中国(YUMC)$

笔者几天前写这文时,是以希拉利必做总统的背后假设

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其中谈到百胜中国$百胜中国(YUMC)$ 的最新财报盈利预估,当时是用35%的企业所得税:

因为本年第3季中国部销售同比上升,但YTD则下跌,于是笔者估算全年的销售,license fee和上年也应该是差不多,所以全年的税前盈利会是: 

 1 乐观1099M-269M=830M 2 平均1001M-269M=732M。 

 35%除税后盈利则会是1)539M和2)476M 

民主党喜欢高企业税,所以笔者没有调整已经固有的税率。

不过Donald Trump在网站说他的未来税策:

Business Tax

The Trump Plan will lower the business tax rate from 35 percent to 15 percent, and eliminate the corporate alternative minimum tax. This rate is available to all businesses, both small and large, that want to retain the profits within the business.

It will provide a deemed repatriation of corporate profits held offshore at a one-time tax rate of 10 percent.

笔者不太懂海外盈利汇回美国的税则,固以较高那个15%企业所得税重新计算:

除税后盈利会由原来扣35%所得税的1)539M和2)476M 跳升至扣15%所得税后的

1)705M和 2)622M。

那麽以410M股数现价26.5=市值10865M计算, 百胜中国PE是15.4倍或17.5倍,

百胜中国如是,其它大部分美国挂牌公司也如是。

笔者相信有很多海外股票资金,或本国和海外的债券资金也会调回到美国股票市场。

因为由税制更改引致的”增长“张会开始。

未来笔者的策略会是:

每一次港股上升都会减持,并会加大美股的比重。






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全部评论

巴黎的價值投資2016-11-16 07:32

我希望見刻24元左右

巴黎的價值投資2016-11-16 07:31

巴黎的價值投資2016-11-10 19:54

YNDX好次不是暴跌,而是暴升

巴黎的價值投資2016-11-10 09:07

是被傳媒忽悠

巴黎的價值投資2016-11-10 09:06

純以象牙塔理論會是美國商業企業多了資金支持,經濟上的“利潤數值"多了,利潤多了,可支配入息的“支出"又會增大。

總稅收的兩個變項是總應課稅數值x稅率,於是便要看前者的金融乘數效應(Multiplier Effect)有多大,是否足夠厘補後者的下調。

不過我們投資的只管資金利益最大化