问：为什么有的股票享受市场的高估值？除去极端的情况，市场给出的估值高和低应该都是合理的吧。
答：为何同为白酒的茅台和洋河，茅台却享受市场的高估值，洋河却没有？为何20年前生产电视机的四川长虹能享受市场的溢价，今天却没有？为何19年的蓝思科技享受市场的溢价？为何今年的有色金属会受到市场的追捧？
现实中，放在茅台厂里的自来水，在没有变成茅台前，就被经销商提前预定了，钱早早交到茅台的财务处了，资产负债表里，茅台100多亿的预收款远大于15到60亿波动的预售款的洋河。20年前，谁家有电视，都会成为街坊邻居羡慕的对象，说不定都要通宵赖在人家看电视。19年发布的苹果11对比心18年的苹果xs，那热度真是一个天上一个地下。蓝思科技的工厂一天24小时生产就为能按时给苹果11供应屏幕。
二级市场的估值溢价只是现实中企业产品脱销的正常表现。换句话是需求远大于供给。比如去年价格涨到天上的猪肉和养猪上市公司，在今年供给大度增加的前提下，猪价已接近"白菜价"。猪的超能扩张起来容易，而作为工业原料的有色金属，产能扩张可就没那么容易了，要先勘探、办证、建厂等，新的产能扩张没个三五年很难进入市场，所以有色金属在二级市场的炒作时间比较长，对投资者来说是比较大的机会，上次有色金属的超级周期还是05到08年，从11年到19年，有色金属只有过16年一波反弹，这波反弹和咱们的房地产去存政策关系很大。
存在都是合理的，合理都是有条件的，马哲说真理是相对的。投资要回归常识，要实事求是，不能刻舟求剑。