陪陪勃勃

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要理清牧原为什么不涨，先得搞明白之前为什么涨。一句话总结就是通过更低的成本获得更多现金流，实现周期底部清退的比别人少，周期顶部扩张的比别人多，实现市占率的线性提升。这是牧原成长或者说是扩张的底层逻辑。
可现在有人说是明年周期下行，并且猪价越高周期下行预期越大，有人说行业不...

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前几天发表了个讨论，大致是说牧原能繁会快速增长，23年24年都会有不错的出栏增长。结果绝大多数人都不能理解，还有大v跟我唱对台戏，负债率太高，现金流也不好，圈舍也不够，更需要做好成本，需要攒够200亿现金流再扩张。
市场上也对牧原普遍是这种想法，其实这些都是股价不涨的悲观情绪。我...

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回复@Ronin1990: 果然还是有高手发现了题眼$牧原股份(SZ002714)$//@Ronin1990:回复@震远镖师:说说明年均价19的推断逻辑

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回复@震远镖师: 感谢你回复这么多。
直接看结果就会发现，你的结论2022h1 和2023h2出栏几乎差不多，这显然就有问题了，直接否定了这一年半的固定资产，母猪，效率和现金流。
这套计算器非常符合“市场的预期”，是周期底部在层层保守下计算出来的，深陷情绪中宗觉得是理性分析。
那么...

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回复@2022ERIC: 1.整个周期底部，如果加上折旧的七八十亿，固定资产增量在200亿。这期间有100亿可转债，加大股东借给上市公司不超过100亿的钱（定增通过这部份💰原地债转股，降低负债率）基本是吻合的。
2.整个周期底部没亏经营现金流，存栏也没什么变化。结合固定资产的情况我推断，...

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公司最近的进度有点低于我吹下的牛，那么年底的能繁增量就打个折到320-350万吧。
不过千万不要机械的看待能繁这个指标，重点还是要看产仔，去年6月能繁285万产仔600万，今年247万能翻也是产仔600万，其实很容易就预测到窝均健仔的增加和仔猪成本的下降，特别是在粮食成本上涨的前提下，当时大...

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诅咒，这么好一词儿被改成陷阱，陷阱也太low了吧……$牧原股份(SZ002714)$

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回头看看自己留下来的文字，还是感觉满满的自豪。
周期反转已城定局，👀空的声音越来越弱了，养殖户也要开始囤猪周期了。
接下来就是牧原的股价将会迎来低估值修复和成长爆发的回归。
其他猪企的错误逻辑就不一一回怼了，假以时日就可以证伪，推荐 @陪陪勃勃 的雪球专栏阅读哦～ht...

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发哥：猪呢？猪去哪了？$牧原股份(SZ002714)$

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回复@尼古拉斯康波峯柒: 新周期震荡不会小，但我个人不太喜欢说未来猪价到某某个数值，也从来不会说，这和说股价这波到多少没有区别。
我只在意牧原成本和社会平均成本的差值。目前来看牧原15，社会18，未来猪价中枢20，还在非常舒服的区间里。$牧原股份(SZ002714)$//@尼古拉斯康波峯柒:回复@...

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回复@固山贝勒: 1.先说猪价
我觉得我在专栏里一直没写明白预期如果影响猪周期，这个框架还是太大了，我的文字功底太有限，就先说一点吧
在预期的推动下，周期上半场和下半场是两种完全不同的运行方式。
周期上行，养殖户预期猪越来越少，当猪价震荡到成本线附近，傻x 才会保本出，大家...

猪周期的诅咒（终）

去年7月猪价暴跌，我看到猪圈的投资者陷入疯狂的魔怔中，决定做一些思考的记录，顺便抨击一些错误的声音，所以开始写猪周期的专栏。比较欣慰的是，我受到很多投资者的鼓励，并且他们的言论中有不少是源于我的逻辑框架。最近一些上市公司调研提的问题也显然是看了我的文章。现在也将迎来周期反转，...

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2022.6.17存栏3500万，和半年前的3600万几乎没什么区别，夏天再比冬天存活率提升两三个点，那么育肥出栏和半年前就没有区别。
除此以外，现金流好转后存栏还可以增加，配种量提升后卖仔猪也可以赚钱。
这几个月用出栏指引倒退下半年出栏的小股东们可以松口气了……
虎大说，@胖虎x丶 ...

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回复@陪陪勃勃: 我本以为这个月不用再转了，没想到某位大师依旧出来套他那二次探底三次探底的公式。
十个月前是母猪4400万历史最高位，可现在猪价已经18，按照nyb 的母猪推猪价既判断不了猪价，也判断不了趋势，更不能择时，只有击鼓传花。
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $傲...

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生猪养殖是个门槛极低的行业，养殖户的进入和退出都相对容易，市场过度解读产能去化是无意义的，一旦猪价上涨养殖户会回来。
1.因为产业特性，整个养殖端不可能有较高的利润率，只有企业成本低于行业成本才能获得超额利润，牧原股份在...

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只有母猪数，产仔数，存栏数，出栏数这四个是自变量。
包括完全成本在内，其余所有的数字都是某个时间段这些自变量计算出来得因变量。
举个例子，最近母猪少了，产仔不变存栏不变，那么很简单，就是母猪效率高了，最终就是成本低了。
@独孤求问 按照你这么算，拿过去的母猪效率，结合...

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多关注企业盈利能力，少关注猪价波动 网页链接