灵韵_d

股票赚钱的第一性原理

要想在股市赚钱，要搞清楚自己在做什么。看到太多书呆子天天谈价值投资，特别只谈理念谈价值观谈什么dcf折现，而让他们分析具体的行业或者公司的价值，却开始胡说八道，浮于表面，连基本的如何估值都搞不清楚。不要觉得我在乱说，这句话也适用于95%的公募私募等专业机构的研究员和基金经理。
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呵呵 更搞笑的是扯什么用公开信息做决策，不要和那些圈子为伍…你买美团和瑞幸这种喜欢勾兑的，吐槽拼多多信息披露有问题不可跟踪的时候也是这么想的？
虚伪到这个地步 真雪球岳不群

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又开始立人设了…不就是搞了一波wwdc嘛，被苹果高管以远高于内在价值的价格回购股票拉了起来，就这样说自己是自下而上？ 你可以后别说价值这两个字了，真不配，太虚伪了，虚伪至极，怪不得梁和段都懒得搭理你，人家至少真实。

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看$英伟达(NVDA)$ 上那些喊什么科技周期之母的…简直是sb…看看他关注的那几个人，好几个低智力的。

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只和三类人做朋友：
1. 在我在乎的领域比我强的
2. 踏实努力的
3. 真实直率的
最厌恶的就是虚伪，岳不群那种人！投资这行搞人设的尤其多，说一套做一套，把交割单拉出来，多少人的人设会崩塌！

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我看到他们交易英伟达一拆十，交易小米汽车发布，交易苹果wwdc，可笑的是，他们在雪球上大谈特谈价值！还给不明真相的小散们天天炖着鸡汤…虚伪的让人呕吐

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归江名不副实！岳不群德同时还喜欢年轻的美女！恶心！

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无知者无畏的典型。水平这么差，业绩跑不赢标普，为啥天天还那么自信的胡说八道呢？知道亚马逊零售一年赚多少钱吗？知道十年后大约赚多少钱吗？分拆零售？笑死人…//@仓又加错-刘成岗:回复@仓又加错-刘成岗: 挖

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回复@灵韵_d: 知行合一那是圣人，我们凡人不必怨恨自己不行，但言行一致却是普通人可以努力做到的，be honest。你的投资人，你的同事其实心里都明白是怎么回事，但只是现在业绩好，大家也就相安无事，你好我也好，不过尊重可能依然是个奢侈品。
获得不明真相的群众的簇拥，这就是你追求的？业...

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人以类聚 物以群居。恰好以前认识他的研究员和他崇拜的某百亿多空基金下面的两个研究员，每天找你聊天的内容，就是打听某某个公司下个财报会miss还是beat。然就是这样的人，天天在网络上高举价值的大旗。赚钱搞多空边际那套没问题，言行不一立人设就让人恶心了

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呵呵 看看这种言行不一的管理人的心胸

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你至少言行一致，这几年确实在做价值投资。有些业绩很好的jjjl，满嘴价值，但连50多亿人民币的产品都觉得管起来吃力，因为私底下每天都在关注边际，交易边际和景气度

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回复@PaulWu: 英伟达的泡沫的一眼可见的，这近乎是一个常识般的判断。看动态pe感觉泡沫不大，震惊一个价值投资者会说出这样的胡话…//@PaulWu:回复@PaulWu:英伟达目前是景气度投资阶段，如果看增速，看动态PE，其实不能说泡沫有多大，以目前的供求关系很难证伪，但我确实不清楚未来推理市场的格局...

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聊聊边际，扯扯逻辑和叙事，其实谁都能聊个挺像那么回事的。这个市场上，只有非常少的一部分人里理解市场上大部分生意其实很难估值，只有很少的生意相对容易估值。大部分人甚至连计算器都不知道怎么按，课本上的东西一直只在课本上。
估值倒是没有所谓的正确的估值，这东西是个主观的东西，但...

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看到年初天天黑腾讯游戏的卖方小朋友们现在开始猛吹腾讯游戏，逻辑竟然是吹荒野乱斗，吹腾讯游戏部门是运营大于研发，笑了...
估计还是这波人，在接下来的2个季度里，会天天黑网易，天天讲mmo这品类到头了…话说回来，蛋仔出来之前，暗黑和哈利波特崩了之后的那个空档，见不到他们推网易的。

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$贵州茅台(SH600519)$
茅子新领导说经销商是亲人，看来最近压力不小啊，不像某些投资人说的，转直营提价不能钱都让经销商赚了，这好像没那么容易嘛！
搞不清内在逻辑，但这几年全球酒类消费都不太好，帝亚吉欧这个估值也值得关注。在搞清楚这是周期还是长期趋势之前，还是要谨慎。
去...

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我为什么不做空英伟达？！我为什么要去做空英伟达呢！为什么要去跨越 7 尺的栏杆！smci 这种 1 尺的，他不好吗？all money are equal！做投机，证明自己对错毫无意义，重要的纪律和选择最确定的机会！

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ebidta，non gaap eps，fcf without sbc then buyback shares at 15ps with high teens growth，如果便宜是建立在这样的基础上，那不是便宜，是欺骗！欺骗你的投资人！

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$伟创力(FLEX)$
我这作业抄的，还算可以吧！虽然只有 0.2% 的仓位，但赚了 15%，也有 0.03% 的净值贡献呢！

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$SolarWinds(SWI)$ $PAR Technology(PAR)$
看看这些看似“便宜”的小市值科技公司的利润质量和质地。有时真的很难归因过去十年年化 15% 的收益率是因为水平高，还是因为美股大牛市...
纯美科技股里面翻来翻去，感觉meta在美股绝对算相对便宜了

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$Snowflake(SNOW)$ $Salesforce(CRM)$
顶着 overvalue 的估值，持续的回购股票，以此来对冲 sbc 对于股本的稀释，从股东回报的角度看，是价值毁灭！
考虑到分红的 tax 问题，又想回报股东，有什么更好的办法吗？我不知道！