温布利大球场

微盘备忘录240415

本人立场：看空微盘，此文绝不是鼓励大家重返火场。
一、为什么看空微盘？
其实李蓓关于看空微盘的基本逻辑是对的，所以单从观点出发，我并不理解为什么会有这么多嘲讽的声音。诚然，她是屁股决定脑袋，但雪球上谁又不是呢？我没见过谁是清仓后出来猛吹的，倒是卖了就看空的老师大有人在。...

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量子计算肯定是没结束的，这个概念甚至可以带起某跌70%回购不注销、困境不反转的科学仪器公司。可想而知这是多牛X的概念。但量子计算大部分公司明年的业绩和今年的AI应用不会有任何区别。。
美股的星辰大海是有核心技术，长期持有就是时间的朋友。A股的核心技术就是JG不作为、2亿散户和GM基金N...

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可以快进到给高频差异化收费了。

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我不认同说卖方都是瞎拍，不少卖方模型做得挺好的。但5亿都是按照23年上半年去预测的。难道老师们不看看23年下半年诺力的走势么？真有5个亿能跌成这样？3月份聊下来，大家真实的预期，都和我差不多，只不过卖方没去修正盈利预测而已。公司有热度挺好的，能让更多人坐下来研究。一份年报，看得到公...

诺力股份2023年年报跟踪 20240417

首先简单列下财务数据：
收入、利润、现金流均持续优秀。
盈利能力：
毛利率、净利率、ROA、ROE、ROIC全部连续三年提高 。
分红：
23年净利润4.6亿，股息支付率35%，分红1.6亿。 算上24年分红，诺力上市后总分红9.37亿，超过其总融资9.3亿（IPO+定增） 。同时，公司制定2024...

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上午微盘股符合预期，普反且有流动性，那就代表各种策略可以调仓，微盘逐步开始分化，做基本面微盘的短期胜率提高。
简单拉了下Mini盘的财务指标，因为这些公司前两天不是在杀分红，而是在杀潜在的交易类/财务类退市，盘面充满着恐慌和不理性。
1）昨天收盘小于30e；
2）主板20-22每...

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会里昨晚的解释并没有任何增量信息，法规原文写得很清楚。
关于分红：分红只戴不退，后面单年分30%就摘，但怎么也要在风险警示板交易一年。至于大家YY关于分红的种种BUG，比如做低利润甚至故意亏损、研发豁免。你们认为市场会信一个多年不研发明年开始研发的双创公司吗？会买一个来回调节利润...

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周末虽然想清楚了诺力的逻辑，但没想到能这么牛X。真是永远不要低估头部量化改策略的速度。

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我看空的是“在微盘股long volatility就可以新高”这种割韭菜模式，并非长期看空小票。这波出清后，未来不会是只涨大票。
小票与大票比，很多是没有分析师预期的，所以量化策略只能用一些当年数据做收益。当年数据大部分都反映在股价里了，所以核心收益来源就是筹码。
当这种唯筹码论的玩...

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收盘后写个文章，复盘一下今天小盘、微盘的活口，这是顶住了众多量化策略减仓后的涨幅。
如果是个股独立行情，比如中铁装配，看名字做，那代表是有主观资金的介入；
如果是某些因子行情，那代表在小票中有效的新因子出现了。
虽然微盘长牛的行情已经在1月份结束了，但在A股博弈小票的...

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回复@深呼吸冷静一下: 上周和朋友讨论微盘风险，就被问到为什么不按掉诺力？所以认真回复下。
首先说事实：
（1）诺力1月末和2月初确实跟着微盘一起跌；
（2）诺力目前确实还在中证2000。
然后说观点：
（1）微盘指的是30亿以下的公司，wind微盘流通股更是没有超过20亿的。中...

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周末看到很多关于国九条的讨论，甚至还有人说这是出清，是利空。。看到这种就赶紧取关吧，这已经是坏到骨子里了。无非就是限制微盘炒作，耽误他割韭菜了。
我个人认为国九条满分，也许国九条不是那把最锋利的手术刀，但一定是一个最有效的忠告。
（1）背景：A股的问题太多了，因为种种原因...

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$诺力股份(SH603611)$
工程机械算是走出来了。
在A股的主线里，还能有个位数PE，上市10年每年正增长且股息支付率稳定30%+，对应主线的业务中短期20%+增速的小市值公司？
诺力股份，请先跟上你大哥二哥
$安徽合力(SH600761)$ $杭叉集团(SH603298)$

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纯看图的话，要警惕微盘股风险了。盘中均线全破+即将密集披露财报+市场缩量杀流动性。
看基本面，绝大部分微盘就没有持有价值。至于有价值的微盘，可能也要检验流动性了。

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工业设备更新：仓储物流、智能物流装备。诺力股份。
工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》
（1）到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上；
（2）规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；
（3）实施数字化转...

诺力股份投资笔记-20240405

诺力股份的第一篇文章写完快一年了，当时认为诺力极度低估。尽管公司2023年前三个季度实现稳定增长，大车业务渐入佳境，并且2024年继往开来，但诺力在股价上远不及杭大与合二，反而相比去年5月份更加具有“性价比”。
诺力的基本面逻辑并没有发生改变，详见上篇文章：网页链接

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其实美国市场的长牛本质就是在于回购。回购虽然在经济学上和分红一样，但从行为金融学上差距很大。当公司在二级市场不断买自己股票，对手盘的风险是大大降低的。你敢于去重仓格局EPS提升的股票，因为回购金额会随着g提升，且回购后EPS、ROE等指标继续下降。所以forward PE是美股很有效的投资方法，...

生产队（The Team）救市心理与潜在抄底指南

今天填一下2月初的坑。
逻辑上讲，无论是触发原因还是见底过程，每次的底部都千差万别。因此，复盘股灾未必有效。不过，咱们这个市场股灾供给充沛，数据管够，本着“多多益善”的原则，多多总结，依旧相信在未来可以收获多多惊喜。
一、为什么1月末要坚定看多？
1、四个字：裁判下场。...

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药明康德是真的交了学费，以后再也不会做退而求其次的投资了。
分享下当时的思考过程：
1）站在去年11月的节点，市场第一次真正给出降息预期，所以想配置些美股（然而也只能买到纳斯达克），以及在过去降息周期和美股相关性很强、且当时在低位（现在更低位）的港股。
2）从DCF的角度，...

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限制量化和做空，确实能让市场短期涨起来，但皆非长久之计，因为这两者同样是成熟市场不可或缺的重要定价工具。
本来我们这个市场就以炒作为主，如果未来完全没有量化和做空，只会更离谱。传播学定价，经济学兜底。柚子定价，大V宣传，散户买单。
如果量化能正常发展，不再过多因子暴露，...