药明康德是真的交了学费,以后再也不会做退而求其次的投资了。
分享下当时的思考过程:
1)站在去年11月的节点,市场第一次真正给出降息预期,所以想配置些美股(然而也只能买到纳斯达克),以及在过去降息周期和美股相关性很强、且当时在低位(现在更低位)的港股。
2)从DCF的角度,逻辑最顺的是创新药。然而XBI买不到,于是觉得港股创新药也可以。
3)其实总体上配置美股是有些恐高的(纳斯达克),毕竟当时距离降息还有半年,但XBI当时位置非常好。所以当时配置XBI的意愿是远大于纳斯达克的。
5)纳斯达克看图在12月中下旬就挣钱走了。苦命人一枚。
6)恒生科技我觉得倒是问题不大,纯纯拿优秀的公司做配置了。
7)港股创新药。传统美德。
总结:卖飞纳斯达克和恒生科技被套都没问题,因为当时的认知和逻辑没有变。但港股创新药的走势早已经和持有逻辑背离,未来还是要减少退而求其次的投资,因为这种投资往往会让人高估投资的胜率和赔率。