很抱歉各位，在雪球上消失了一段时间，确实最近无暇写东西。自己工作出现了变化，身体也才阳康。今天正好是新年第一个工作日，借此继往开来的时机，特意跟大家分享我入行以来最大的困扰，不知道是否有高人能为我解惑。
过去的2022年对于投资来说，是非常特殊和难受的一年，内外部环境本就不利...
没事发神经
一个喜欢逛基金公司的前券商研究员
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他的全部讨论
成熟的量化CTA策略，每次接近历史最大回撤的时候，就是理论上最好的买点![[很赞]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_35_like.png?v=1 "[很赞]"){kind=small}
相信大盘指数反弹到这个位置，大家心里不免产生了几分纠结，市场中也充满了分歧的声音。有人认为跌了这么多，刚反弹这么点，这刚哪到哪啊。也有人认为指数级别、个股普涨的反弹到此结束，最好的结果不过转化为结构行情。我个人没能力判断哪种观点是对的，这个只能交给时间去验证。但我认为我更擅长...
量化复合策略：买一只产品就实现资产配置
#私募FOF投资#
六扇门—券商资管FOF
民间传说的“六扇门”是指捕快之中一个特殊的旁支。这个“六扇门”通常只接手江湖帮派斗争和久为官府通缉的要犯，同时与各大门派有相当的交情，在朝廷和江湖中都有着举足轻重的权力，这是一个集武林高手、密探、捕快和杀手于一体的秘密组织。因为这个...
#私募FOF投资# FOF这种组合策略产品确实发展很快，短短几年全市场已经近4000亿规模。科普的内容我这里就不想多讲了，雪球上面多的是。今天我打算近期开个小系列，专门以武侠门派的方式带大家领略私募FOF的江湖。
少林派—华软新动力$华软新动力稳进对冲FOF1号(P000778)$
少林派 当之无愧...
我这人喜欢丑话说前面，今年一个季度过完了，很多私募管理人的业绩就是“一地鸡毛”，有一些表达了歉意同时觉得需要反思改进，但更多的还是嘴硬，所谓“坚持价值投资，不要看短期收益”那套。那我还想说我自己炒股不行，花钱找专业管理人帮我投资，您比我专业就应该比我牛市多赚点，熊市少赔点。如...
#私募FOF投资# 现场尽调过那么多不同风格、不同策略的私募管理人，现在无论看到多绚烂的路演介绍材料，都已经心若止水、毫无波澜。心里不免都会吐槽几句，无非就是什么价值成长、自上而下与自下而上相结合诸如此类。但事实证明，再古井无波的心境也会在某一个时刻、被某一件事击的粉碎。好比初次看...
之前的几篇文章探讨了我对煤炭、有色等周期板块的看法。大逻辑就不说了，咱看看沪铝现在的价格处于历史什么位置，再看看现在铝那些股票什么位置。有色的投资逻辑非常简单，就是量价，现在期货价格上了天，股价没上去，就是因为经济不乐观的预期压制了量增的预期。所以经济预期不好，大盘一直底部徘...
现在不是底！现在不是底！现在不是底！重要的事情说三遍。这几天的反弹完全是利好政策所致，所谓“政策底”确实是看见了，但在股市摸爬滚打多年的朋友都应该明白，市场底往往在政策底之下。当然这两个底之间的差距不会太大。（2008年行情除外，那次6124跌到3000点时，出了政策底，本来估计到个二千...
在我每次尽调基金经理之前，出于职业习惯也好出于礼貌也罢，我都会先看看管理人的路演资料来了解其背景，同时再看看他近期的月报了解其观点。起码问起问题来能有的放矢。（不像有些娱记，采访明星人家代表作品都不知道，显得太low）在这个过程中，根据经验能对尽调管理人的风格做个大概归类，隐约...
最近某私募大佬宣布旗下产品净值低于1的，均免收管理费，大多数投资者纷纷叫好，称其为业内良心。良心我觉得倒是不为过，但这个做法我并不苟同。私募收费就两方面，管理费和提超额。这就好比我们这种打工人，管理费就是工资，兢兢业业在这干活了就该给我，工资水平也有个行业标准。超额就好像奖金...
请诸君珍惜高频量化策略的超额收益，倒退七八年前，一个像样点的策略模型跑起来，年化收益三四十个点，还能保证基本不回撤。您再看看现在，量化机构为赚点超额，建模招的人不是奥赛金牌，就是常青藤博士，一般国内985绝拿不出手。设备投入动辄每年大几千万，过亿的超级计算机咱也见过了。如此竞争...
对于准备入手CTA的朋友，非常不错的科普贴
上期用妈妈买猪肉的例子，简单介绍了一下我理解的价值策略，简单贴几个标签，就是投资成熟的行业，了解行业的波动和估值的区间，然后左侧买入等待右侧卖出的机会，策略整体偏稳健，适合弱势市场。那么今天想聊聊的成长策略，和价值策略有同有异，为了方便大家理解以及本系列的延续性，本文继续以妈...
很看好的成长型管理人，进攻性更强的逆向策略
之前写私募基金经理小传的时候，会提到管理人擅长的一些策略，这些策略大家经常会在私募宣传材料上看到，比如价值、成长、价值成长、行业轮动、逆向等等，有些朋友可能对这些不是很了解，或者知道一些但有点模糊，觉得听起来都差不太多。那后期就以我个人的理解，给大家开个小系列通俗解释一下这些...
昨天$东方财富(SZ300059)$ 在A股和可转债市场遭遇双杀，作为过去几年券商板块的成长股旗帜，它的异动引起了很多朋友的关注。持有的问还能不能拿，手里没有的问能不能抄底。说实话，之前券商股我认为有投资价值的其实就两只，要么买$中信证券(SH600030)$ ，绝对行业龙头，每年业绩增速也很快，第一...