方哲平

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问题清单（持续更新）：
1.我是不是在市场热议中关注到了该标的，是否在行业景气度尾声买入？该标的是否为行业整体热度的一员？
2.我的观点与市场主流不一致，实事求是讲究竟谁的对的？
3.我买入的归根结底是什么样的资产？罕见，优秀，良好，一般，还是较差？
4.我买的价格是不是...

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回复@相城张家三少: 很专业白酒主要成分应该是酒精与乙酸乙酯、己酸乙酯，然后搭配不同微生物发酵带来的特殊口感。大酒厂会把酒处理的很干净，所以喝了不头疼是最低要求，一般牛二都能满足，喝了难受那一定是杂质过多，给身体代谢造成负担。只是里面香味需要复杂或漫长的发酵过程，各类酒的...

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回复@相城张家三少: 现在按白酒国标这类添加剂也不让加了吧？//@相城张家三少:回复@这些东西不能吃:酒里主要是乙醇，水，酯类。杂醇与醛都是需要严格控制的指标，工艺上有精馏塔和除醛塔控制指标。窖藏的酒确实会变香，因为酯类会增多，窖泥中的微生物会发生复杂的酯化反应，但时间会很漫长，实际...

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回复@水無常形: 以前基本都是贴着标准上限来，特曲60版、汾20都有//@水無常形:回复@方哲平:各地政府公务接待酒水价都是有标准的，大多数地方单瓶白酒市场价不能超过400元，甚至不能使用白酒的也有。葡萄酒一般单瓶不超过100元，这是山东省的标准

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回复@奉贤小散户: 以前光看不发//@奉贤小散户:回复@方哲平:你咋才16个粉丝

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回复@比亚迪vs特斯拉: 牛栏山好歹是纯粮食酒啊//@比亚迪vs特斯拉:回复@方哲平:给你整个牛栏山可好

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白酒真要完蛋了。这两天去参加一个政府的招商引资会，结束了地方财金答谢各投资机构，出席的都是合伙人或投总级别。以前这类会最次给上个习酒，这次去整了个“贵州大师酒”，外型像贵州大曲，我一看完蛋是镇酒。上个月去参加股东会也是上镇酒，人家都喝你也不能不喝，但喝了连着难受一两天，还不如...

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通常认为，是IPO滥发导致了A股失血，因此要限新股上市；实际情况是，近几年定增量都接近IPO的两倍，前两年动辄几百亿千亿定增比比皆是，一个定增顶十个IPO。这产生了几个负面影响：一是二级大幅失血；二是巨量投资重复产能给新能源导致产业困境；三是至少一半机构为高折价套利快进快出而非精选公司...

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人人都背爱马仕？ 奢侈品就用奢侈品逻辑，别套用大众市场。 投资者质疑的就是高端市场，一是金融属性能否维持，二是地产等高端商务需求萎缩。 你真该防的不是唱空的，而是这些大V，明着唱多私下自己倒货。

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认识光伏行业之二——进入壁垒与退出壁垒
之前讲了波特的五力竞争模型，这次从进入壁垒与退出壁垒这个角度分析。按照下图，最好的是高进入壁垒低退出壁垒，即新进入者难进，好退。最差的低进入壁垒高退出壁垒，即好进，难退。
白酒是典型的难进好退，进入需要很深的品牌积淀以及很高的营销...

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$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$
反者道之动。趋势一旦转变，不要着急入场，事态会逐步发展，过程会自动演变，就像雪山崩塌一样，引发连锁反应。此时你该做的是离场观望，不要置身险境。
这波白酒大周期始自2016，与房地产周期同步，至今累积八九年，主流白...

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回复@十年为锚: 美的医疗战略不等于万东医疗，不要偷换概念。医疗板块旗下有万东医疗、美的生物、库卡医疗、瑞士格医疗、建筑整体解决方案等，架构划分矩阵式，名义都是医疗，但管理分别不同团队。医疗影像虽然是一个重要分支，但如果无法践行数一战略，文化难以融入美的，那不是非有不可。以前方...

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回复@P亮是我家的汪汪: 这句话是方洪波自己说的，你可以查查。//@P亮是我家的汪汪:回复@方哲平:扯淡，你见过美的收购的企业卖掉的吗？

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光伏（硅片到组件环节）不是个好行业好生意。按照迈克尔波特的“5力竞争模型”，行业本身竞争格局还好，但上游硅料环节集中度更高，对其依赖性强，下游大基地面临的5大6小议价能力强，更糟的是上有来自各类新资本的自由进入如入无人之境，下又有新技术路线如钙钛矿的替代威胁。基于此判断，一般状...

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美的投资万东医疗是“高举低打”，并不是像小天鹅那般作为战略产业来投入，而是作为备选孵化产业之一，给机制让团队自己去厮杀。干得好会慢慢提升集团内战略地位，乃至于作为核心板块，然后才会出现投资人所期待的并购之类动作；干不好这个项目会被边缘掉，甚至再次卖掉。所以压力给到的是胡总，是...

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mark

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见胜不过众人之所知。公司是好公司没错，但新生儿降得太快了，一个极速萎缩的激烈竞争行业的好公司，下不去手。

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伊利好过蒙牛，其他真不用看了。但存量市场，什么时候跌到10倍以内才是大机会。

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公司要有外部压力或内部机制驱使其持续分红，否则一般公司都倾向于收益留存体内做大资产，其结果是净资产收益率越来越低。

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困境反转常见错误：投资者过度乐观，认为在重整下业绩迅速提升，同时对其估值快速提升，导致股价短期大幅上涨。然后遭遇不及预期，股价快速下行。直至业绩慢慢释放，但此时上涨要缓慢很多。究其原因为一眼到底，而忽视了企业发展有其内在规律，前景是光明的，道路是曲折的。

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公司并购重整目的是让一个企业重获新生。本质遵循系统与个体的哲学命题。或者从上往下动（微软），或者重塑组织架构（阿里巴巴），或者裁员精简机构（隆基），或者内化为自身一体（美的并小天鹅）。不论如何，都要打造新的文化，而重塑文化，往往需要新的人。单纯给机制效果有限，收而不管更会出现...