我自己算今年3.5-4.2亿non gaap利润（Q1是8000万），目前市值大概5.0亿美元，36亿人民币。今年就有可能看到10PE，25年就是个位数PE了
打工人投研手记
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主业一季度超预期（此前preview指引不含汽车80亿利润，实际88亿） 手机 IOT各项业务情况比预期更好
汽车今天把交付指引从10-12万，提升到12万。8月份半年报公布汽车的毛利率。按目前测算4、5月汽车的毛利率就有10%。6月之后月交付达到1万，7-8月理论上超过1万，且持续对供应链降本，7-8月的汽...
回复@平常心9Forever: 此刻是4726亿港币市值。我们3-6个月之后来看看咋样。我目前判断会高于目前的市值//@平常心9Forever:回复@打工人投研手记:加仓吧
回复@输了就跑路: 对是的，今年还是会有净亏损，但费用比市场预期的要低：
1、销售费用：
（1）租金：我终端了解到，现在小米人气非常火，商业地产愿意租金打5折，请小米汽车入驻
（2）广告费：雷布斯节省了数以亿计的广告费
2、管理费用：小米的一些薪酬是用股票来给的，现金支付...
回复@平常心9Forever: 雷布斯原话是：本来毛利率目标是5-10%（目前我聊下来一些人的预期）。但销量超预期了，所以我需要再算一算。
这就是告诉市场，毛利率在10%以上。 当然我也不是根据这个判断的，我自己绝对和相对做了测算
净利润层面今年汽车板块可能还是要亏一些，中性预期，2025年2...
#小米汽车# $小米集团-W(01810)$
最近仔细研究了小米汽车，他的毛利率极大概率高于市场预期的5-10%。我目前判断Q2汽车毛利率10%以上，下半年汽车毛利率能做到15%以上。各项费用也低于市场预期
今晚看看一季报主业的情况，逻辑上有机会Q1利润比此前的preview更好
后面有时间写一写给大...
我自己整体分渠道拍了拍，24年收入160-170亿。 毛利率的假设，分不同渠道算了算（苹果这块多少会拉低毛利率，当然费用率这块也低）跟你差不多。分了两种情形，算了算，24年的non-gaap利润在3.5-4.2（保守一些是算的3.5亿，中性积极一些算到4.2亿）
老板，想问问，这个有公开的新闻吗？还是京东内部的朋友说的？
回复@Terryli0210: 明白。苹果我理解是增量，23Q3进去的，23Q4才开始放量。去年一共做了3亿多的收入，2024年的目标是做13亿人民币收入。这算一块增量。 做苹果的业务毛利率低一些，8-10%，但不需要履约，营业利润率还是有3-5%，所以苹果这块利润率是比其他业务整体更高的
其他品牌的渠道，我不...
此前提到汽车、两轮车、家电都要以旧换新。周五汽车以旧换新出了细则，超预期了，可能有人预期后续3C以旧换新的细则也超预期
#万物新生# $万物新生(RERE)$ #以旧换新#
此前提到汽车、两轮车、家电都要以旧换新。周五汽车以旧换新出了细则，超预期了，可能有人预期后续3C以旧换新的细则也超预期
回复@天天耗子: 我才看到，我清明这几天消化一下！感谢指导感谢，我想一下回复您//@天天耗子:回复@打工人投研手记:大概明白你的意思，有些地方似是而非，整理一下逻辑：
1、回收和销售要分开看，在回收端不存在品牌或者信任问题，卖二手只考虑两个因素：价格和便利。价格就是在可及范围内比价...
回复@天天耗子: 好问题，我目前的看法是来源、技术、平台，三块。
1、来源：京东大股东+苹果合作，获得了两大块核心的手机来源。万物新生自营业务，现在3C产品的来源，门店和邮寄大概一半，剩下一半是京东和苹果。而且苹果手机是相对优质的货源。 充足的优质货源是增长的推手。
2、技术：<...
$万物新生(RERE)$ $京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ #
以旧换新#
以旧换新第一个企业京东。京东以旧换新，也需要万物新生啊
$万物新生(RERE)$ #以旧换新# #翻倍股#
最近一两周忙着持续跟踪推荐发掘的公司，自己兴趣的研究没空看了。
1、日本中古店行业在1990年后蓬勃发展。中古店，也就是二手奢侈品。我们人均GDP没有日本当时那么高，至少二手必需品。例如二手手机，带有工具属性还是有需求的。
手机从哪里来...
回复@BridgeWaterHouse: 折旧摊销，开发费，送的配件、物流成本都考虑了。毛利率是正的。费用率需要细拆，小米本身就有渠道，销售费用会低一些//@BridgeWaterHouse:回复@打工人投研手记:你算bom成本肯定是赚钱的啊，可是企业的成本远远不止bom成本啊
可以按小米su7公布的配置和供应商，自下而上算一下。雷总嘴上说亏钱，事实上毛利率是正的，我测算有5-10%毛利率，还不算卖配件挣钱