堡鲨

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回复@LCa36: 你说具体费率是多少？托管费率我是参考forbes的一篇文章，说就说具体点，如果再扯淡直接拉黑//@LCa36:回复@kurier:etf托管费用很低的。。

Coinbase 2024Q1前瞻

一、营收
$Coinbase Global(COIN)$ 根据过去3年的相关性，大饼平均价格和coin的总营收相关性较强，大概可以看成线性关系。
2023Q3时，币价均价为2.8万，交易额为760亿，佣金收入2.9亿，稳定币质押等收入为3.3亿。take rate为0.81%。
2023Q4时，币价均价为3.7万，交易额为1540亿，佣金...

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回复@躲不开的经济周期: 通胀反弹降息预期下调//@躲不开的经济周期:回复@堡鲨:为什么说未来一个月会有流动性紧缩

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$Microstrategy(MSTR)$ $Coinbase Global(COIN)$ 根据CBO预期，美国未来5年的净利息开支将会占到GDP的3.1%以上，这是过去50年以来的最高值（此前是1991年的3.1%）。且这一趋势很难逆转。这是今年为什么黄金和大饼在实际利率维持高位的情况下持续上涨的原因，对冲法币的信用下滑。
假如利率能够...

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$纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $标普500指数(.INX)$ 1-2月的CPI数据偏高可以用季节性解释，但是3月的CPI数据依旧高于去年Q4的趋势。根据CPI和PPI推出的3月PCE数据显示，3个月折年核心PCE显著抬头。美元指数涨破前期下行趋势，2年期利率指向今年降息1-2次。考虑考虑当前市场抢跑流动性较多，本身就有调...

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$沪深300(SH000300)$ 考虑2年同比近7个月首次转正，出口有见底的迹象。
海外投行调高今年中国的增长预期核心就在于出口企稳。

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$美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$
用运营利润口径，2025年新业务-20亿，外卖290亿，闪送9亿，到店200亿
总体运营利润赚钱部分500亿，新业务单独估值。
2026年核心业务运营利润增长15%-20%到600亿，新业务break even。
2年左右周期看到万亿rmb市值看起来挺合理。

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$沪深300(SH000300)$ 3与制造业PMI相对2月环比上升1.7，而2023年2月相对1月环比上升2.5,2021年3月相对2月上升1.3，总体看符合季节性。制造业新订单环比+4，2023年+3.2,2021年+2.1，新订单相对季节性较强。制造业此次数据还是超过预期的。
非制造业PMI环比上升1.4,2023年和2021年可比为1.6和4.4...

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$微策投资(MSTR)$ $Coinbase Global(COIN)$ Saylor最近有一场精彩演讲，其中除了大饼的各种赞歌，他说了质疑大饼的三个要点：1.Baned 2.Copied 3.Hacked. 大饼如果失败了，一定是三个原因之一，要么被主流国家例如美帝禁止了，要么被一个更好的idea取代或者copied了，要么被黑客攻破了。
这三...

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回复@牛或熊: 账目不影响现金流肯定没错 但是矿场是必须要定期把折旧又重新支出一遍的 这个和金矿煤矿是不一样的 最终依旧是影响现金流的 你折旧的钱矿场敢分红吗？//@牛或熊:回复@堡鲨:理解你的算法了，但是折旧属于固定支出，不影响现金流。

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回复@Mavericks小牛哥: 自己把折旧和管理费用加进去算算 你以为矿场真实成本只有电费吗 折旧 人工 管理都是真实的成本//@Mavericks小牛哥:回复@空空联通:张口就来的，说7.5万还是保守了，应该说15万

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回复@画眉之乐: 总算力先快速减少一半然后缓慢回到过去，这期间美国的矿机不就是印钞机了吗？这一次是全行业扩产直到利润率在一个很低的水平，只要利润率水平还够就继续提高全行业成本，没有产能瓶颈，盈利能力不可比//@画眉之乐:回复@堡鲨:那叫消除算力？那只是大转移。我看你不熟悉币圈

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$Marathon Digital(MARA)$ 这两个月完全不跟现货，背离巨大，核心原因：1.减半后真实成本是7.5万以上，最终矿股可能会在大饼坚实迈过8w才会有实际的盈利，也才会补涨 2.总体算力无节制的增长，商业模式的硬伤。

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$沪深300(SH000300)$ $贵州茅台(SH600519)$
整体CPI的趋势很不错，3个月平滑一下考虑春节错位环比增速也达到了2年的最高值。
同时，CPI中的新涨价项目高增长，算一个比较前瞻的指标。
1-2月连起来看终端消费价格已经有企稳的势头

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$微策投资(MSTR)$ 1.11-2.29 spot etf合计净流入74.5亿，50天每天平均净流入1.5亿。
2月以来的etf流入速度明显加快，1.5亿的流入和6万的饼价对应新增需求约2500枚，而新增饼量仅为900枚，4月下旬减半后将只剩450枚，供给还是很紧张的。

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回复@C3raZY: mstr融资 对btc溢价的情况下买饼是直接增厚股东权益的，矿场是需要先资本开支再兑现利润的，当然如果大饼能到10w或者更高，矿场弹性还是会更大的//@C3raZY:回复@堡鲨:mstr不也融钱买大饼吗？

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没想到牛市涨幅不如mstr，资产负债表最好的mara也天天稀释股权可能是原因

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2023 年春节假期全国国内旅游出游3.08 亿人次，同比增长23.1%，恢 复至2019 年同期的88.6%。实现国内旅游收入3758.43 亿元，同比增长30%，恢复至2019 年 同期的73.1%。人均收入恢复至2019年的82.3%。
2023年五一2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅...

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$标普500指数(.INX)$ $标普500指数(.INX)$ 虽然当前趋势很强，但是客观说近期的三个宏观数据都不利于美国的软着陆情景：零售数据大幅低于预期显示消费开始减速，CPI数据中的服务扣除住房部分大幅超预期，核心PPI也出现了多个月未见的高增长。物价偏高而增长减弱，都实质威胁到了软着陆的情景。

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$标普500指数(.INX)$ $纳斯达克100指数(.NDX)$
Core+0.4%基本是市场预期的上限（只有高盛预期了+0.4%,大部分券商是+0.2和+0.3%），而最有粘性的通胀部分大幅加速+0.85% MoM，结合美国1月火热的经济数据（非农，PMI等），非农中时薪的加速过度到了物价的上涨。
软着陆的情景受到了挑战，...