凯文老师的慢生活

讨论

这么好的文章可惜现在才看到。感谢分享！

讨论

个人觉得博避免回售的下修比到期避免还款的下修要安全一点，因为毕竟到期是实打实地要还钱，没钱换就违约，而进入回售期还有两年时间，公司还有牌可以打。所以，对于财务实力一般的公司来说，博避免回售的下修还是比较好的策略。

讨论

中装预计23年后的每股净资产大概在4元左右，按照现在的股价即便下修到底，最多只有40的转股价值。1.58的价格离面值也不算远了。公司是没有能力还钱的，下修也解决不了问题。除非正股价格上涨，否则无解。不要考虑了。

讨论

蓝帆由于净资产的限制，下修的幅度有限，应该到不了使转股价值上升到70以上的程度。所以进入回售期，价格在100以下的话，只能实打实地考验公司的资金偿付能力。价格在100以下持续的时间越长，换手越大，将来的回售压力就越大。报表看起来应该回售部分还是可以，回售得多的话估计压力不小。

讨论

投资转债，正股的基本面还是第一位的。如果一个债确定没有信用违约风险，账上有足够的钱可以到期偿还，那么其实可以不用担心市场的波动。因为我们即便赚不了市场的钱，最终还能赚公司的钱。
那么按照目前两个点左右的定期存款利率来说，转债一年之内的持有到期收益率有六个点以上，就是比较有...

讨论

对于帝欧来说，靠下修转股价来促成转股进而解决转债问题，目前看虽然比较难，但是在将来的一年半的时间里董事会提议下修转股价，还是有比较大的可能性的。通过下修转股价，把转股价值提升到80，这样虽然大概率仍无法促成转股，但却可以马上提高转债的内在价值进而引起市场价格的上涨，按公司的信用...

讨论

某药公告已满足下修条件10个交易日，感觉这次提议下修的可能性是比较大的。公司应该也明白，需要抓住正股价格低的时候，下修的转股价才能足够低，以后才更有机会通过正股的上涨实现转股解决转债问题。距离到期虽然看起来还有将近一年时间，但现在跟以往不同了，公司提早应对才有可能解决问题，而这...

讨论

逢低买了些转债，这些债要么距离到期时间短，要么很快就进入回售期了。他们几乎没有有息负债，并且账上的现金基本可以覆盖掉转债剩余金额。按照目前持有到期或者回售收益率看，有一定吸引力了。公司原来可能仗着账上有钱不愿意便宜下修，现在新规下可能需要重新审视，转债转股可以优化公司资产负债...

讨论

个人觉得万科在今后一段时间要做的不是压降有息负债，而是尽量把账务期限拉长，把短期债尽量置换成长期债。这样手上资金较为充裕的情况下，可以适当拿些预期irr比较高的地块，还可以回购港股。拿些好地可以提升销售和毛利，而不是像现在这样卖沉淀下来比较不好卖毛利低的存货，尽量更高质地周转起...

讨论

宁新十点卖出，申购资金收益率千分二。

讨论

回复@兰星星: 高盛预测万科2023到2025盈利年复合增长4.5%，不知道是不是太过乐观，不做判断。但截至4月份的销售同比增长8%，至少可以说今年不一定比去年差。房地产是周期行业，只不过大家都没有经历过周期低谷，就悲观得认为以后再没有机会了。可以预想一下，还会有什么负面的消息出来。事实上，极...

讨论

逆向投资，既然是与大多数人不同，就一定是可能犯错的，这一点一定要自己心里有数。所以，任何证券投资，哪怕自己再有把握，也不是过于集中，适度地分散非常重要（分散不是说一个行业买多个股票算分散，而是你的标的之间的相关性要小，甚至负相关）。而且，如果市场上没有足够给你分散风险的标的，...

讨论

//@朱酒: 回复@赤水之间: 珍惜生命，远离民企！！！//@赤水之间:回复@朱酒:没有不好的行业，只有不值的价格。地产再烂，只要不倒闭，不管什么公司，价格足够低就上。

讨论

格雷厄姆用5折的价格买，邓普顿用三折的价格买，巴菲特和芒格用合理的价格买优秀的公司。我们国内的价值投资是这样的吗？只能说前两年牛市赚钱借用了价值投资的外衣。事实上，国内优秀的太贵，一般的还不够便宜。//@主观的观: 回复@静水流深丨: 说句很残酷的话，但是对于我自己也是适用的。
大...

讨论

转发，记录一下市场先生悲观的情绪。

讨论

城地不下修是预料之中的，公司还没有到需要着急的时候，为了避免回售，完全可以在临近回售期再下修，因为一下修，转股价值可以到95，而转债价格轻松到105；不像为了强赎，转股价值需要到130以上，还需要靠正股上涨的帮忙，所以需要提前下修准备。

讨论

回复@主观的观: 这篇文章的观点，一部分认同。但互联网大厂拿着高薪的这波人，远比文章中所说的要聪明和有韧性。万物皆周期，一定会有去杠杠的时候，而去杠杆肯定是痛苦。这波高杠杆的风险教育之后，将迎来新的机会。//@主观的观:回复@青春的泥沼:转发

讨论

年初，很多人质疑万科明明银行贷款利率这么低，还要通过AH增发进行股权融资。也许，冬天里面，融到资，也是一种生存的能力，可以最终帮助公司稳健地穿越周期。

讨论

沪深300今天的年线阴线了。看起来行情热火朝天，什么AI，中特估，此起彼伏的，现在只要不亏钱就跑赢指数。
年初市场先生太乐观了，而现在可能某些行业是过于悲观了，至少股价反映了悲观的市场预期（当然估值在天上的，还很多）。市场最极端的价格，一定是情绪失控的玩家打出来的，既然是情绪失...

讨论

万科港股也埋好了单，看市场先生给不给吧。